Un conte de deux IA

Chez RAM AI, nous envisageons la révolution de l'intelligence artificielle sous un double angle.

D'un côté, l'IA génère des gains de productivité extraordinaires dans la gestion d'actifs et l'économie au sens large, propulsant une nouvelle ère du logiciel à la demande d'une efficacité redoutable.

De l'autre, notre approche systématique met en lumière des risques émergents considérables. Les CAPEX liés à l'IA deviennent sévèrement surévalués. Nous observons des capitaux excessifs déversés dans les puces et la mémoire — un matériel qui deviendra très probablement obsolète rapidement, les avancées mêmes de l'IA accélérant le développement de technologies supérieures.

Avec des valorisations technologiques tendues à l'extrême et des rendements de Free Cash Flow (FCF) en chute libre, la liquidité des marchés devrait bientôt être mise à l'épreuve. Dans cet environnement, les expositions véritablement market-neutral — et la capacité de vendre activement à découvert ces vulnérabilités — redeviennent exceptionnellement attractives.

Lors d'un récent événement Citywire France, Emmanuel Hauptmann, Cyrille Joye, CIWM, et Alexandre Wolf ont animé des discussions sur cette disruption, le contexte macroéconomique complexe, et notre stratégie RAM European Market Neutral Equity.

Sur 10 tables rondes, la conclusion était sans appel : dans un marché fortement déformé par le battage médiatique et des dépenses d'investissement extrêmes, une véritable décorrélation systématique et la capacité à capter de l'alpha des deux côtés du marché devraient constituer une source fiable de stabilité pour les portefeuilles.