‍Cosa significa questo indicatore sintetico?

• Il valore dell'azione può essere soggetto a forti variazioni e di conseguenza il rischio di perdita e l'opportunità di guadagno possono essere elevati.
• La categoria di rischio è stata determinata sulla base di dati storici e potrebbe non essere un'indicazione affidabile del profilo di rischio futuro. La categoria di rischio e rendimento indicata non rimane necessariamente invariata e la categorizzazione del fondo può cambiare nel tempo.
• La categoria più bassa non significa un investimento privo di rischi.
• Il rimborso dell'investimento iniziale non è garantito.

Rischio di mercato

• Si tratta di un rischio generale che incide sugli investimenti di tutti i tipi. Le variazioni dei prezzi dei valori mobiliari e di altri strumenti sono determinate principalmente dalle variazioni dei mercati finanziari e dagli sviluppi economici che interessano gli emittenti, a loro volta influenzati dalla situazione generale dell'economia globale e dalle condizioni economiche e politiche prevalenti nei loro paesi.

Quali rischi sostanzialmente rilevanti non sono adeguatamente rilevati dall'indicatore sintetico?

• Per informazioni dettagliate, fare riferimento al documento PRIIPS disponibile sopra.

Alfa

L'alfa è la differenza tra la performance del fondo e la performance prevista data la sua sensibilità al mercato o Beta. L'alfa viene utilizzato come misura del valore aggiunto da un gestore di fondi. Un alfa positivo indica che un fondo ha ottenuto risultati migliori di quanto previsto dal suo sistema Beta, ossia l'esposizione sistematica al rischio. Alpha è il valore di intercetta derivato dalla regressione a fattore singolo (indice di mercato) definita per calcolare il beta.

Beta

Il beta è definito come la sensibilità di un fondo ai movimenti del mercato e viene utilizzato per valutare il rischio sistematico. Il beta è una misura della relazione lineare nel tempo, della pendenza, dei rendimenti del fondo e di quelli del benchmark. Il beta è calcolato facendo regredire i rendimenti in eccesso del fondo rispetto al tasso privo di rischio rispetto ai rendimenti eccedenti del benchmark rispetto al tasso privo di rischio. Un beta superiore a 1 significa che il fondo tende ad amplificare i movimenti di mercato, ammortizzandoli quando il beta è inferiore a 1, suggerendo un comportamento più difensivo.

Drawdown massimo

Max Drawdown è un'analisi del rischio al ribasso che misura il periodo peggiore di performance da picco a valle del fondo, indipendentemente dal fatto che il prelievo sia consistito o meno in osservazioni consecutive di performance negativa. Rappresenta la perdita massima che un investitore avrebbe potuto subire durante il periodo.

Sharpe

Lo Sharpe Ratio è una misura del rischio/rendimento dei rendimenti del fondo annualizzato superiori al tasso privo di rischio rispetto alla deviazione standard annualizzata di tali rendimenti. Più alto è il rapporto, migliore sarà il fondo, poiché avrà prodotto un rendimento marginale più elevato per unità di rischio, rappresentato dalla volatilità. Un rapporto Sharpe negativo indica solo che un asset privo di rischio avrebbe ottenuto risultati migliori rispetto al fondo.

SRRI

L'SRRI rappresenta il profilo di rischio e rendimento presentato nel Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID). La categoria più bassa non implica che l'investimento sia privo di rischi. L'SRRI non è garantito e può cambiare nel tempo.

Volatilità

Ampiezza della variazione del prezzo/del valore di un titolo, di un comparto, di un mercato o di un indice, che misura l'importanza del rischio in un determinato periodo. La volatilità viene calcolata mediante la deviazione standard ottenuta calcolando la radice quadrata della varianza. La varianza è la media delle differenze quadrate delle deviazioni dalla media. Maggiore è la volatilità, più rischioso può essere il titolo del comparto.

Prezzi oscillanti

Lo swing pricing si riferisce a un processo di aggiustamento del valore patrimoniale netto (NAV) di un fondo per trasferire efficacemente i costi di transazione e di impatto sul mercato derivanti dall'attività netta del capitale (vale a dire, i flussi in entrata o in uscita dal fondo) agli investitori associati a tale attività durante la vita di un fondo, escluso il periodo di avvio o di cessazione.

High-Water Mark

Si tratta del valore patrimoniale netto (NAV) più elevato raggiunto da un fondo e per il quale è stata pagata una commissione di performance.

L'utilizzo di un punteggio massimo impedisce al gestore del fondo di ricevere commissioni di performance in caso di sovraperformance al ribasso. Significa anche che gli investitori non finiscono per pagare le commissioni di performance più di una volta per lo stesso aumento del NAV del fondo (cosa che altrimenti potrebbe accadere in un mercato fluttuante o laterale).