Que signifie cet indicateur synthétique ?

• La valeur de l'action peut être soumise à de fortes variations et, par conséquent, le risque de perte et les opportunités de gain peuvent être élevés.
• La catégorie de risque a été déterminée sur la base de données historiques et ne constitue peut-être pas une indication fiable du profil de risque futur. La catégorie de risque et de récompense indiquée ne reste pas nécessairement la même et la classification du fonds peut évoluer au fil du temps.
• La catégorie la plus basse ne signifie pas un investissement sans risque.
• Le remboursement de l'investissement initial n'est pas garanti.

Risque de marché

• Il s'agit d'un risque général qui affecte les investissements de tous types. L'évolution des prix des valeurs mobilières et d'autres instruments est principalement déterminée par l'évolution des marchés financiers et par l'évolution économique des émetteurs, eux-mêmes affectés par la situation générale de l'économie mondiale et par les conditions économiques et politiques prévalant dans leurs pays.

Quels sont les risques matériellement pertinents qui ne sont pas correctement pris en compte par l'indicateur synthétique ?

• Pour des informations détaillées, veuillez vous référer au document PRIIPS disponible ci-dessus.

Alpha

L'alpha est la différence entre la performance du fonds et sa performance attendue compte tenu de sa sensibilité au marché ou de son bêta. L'alpha est utilisé comme mesure de la valeur ajoutée par un gestionnaire de fonds. Un alpha positif indique qu'un fonds a obtenu de meilleurs résultats que ne le prédirait son exposition systématique au risque, son bêta. Alpha est la valeur d'interception dérivée de la régression à facteur unique (indice de marché) définie pour calculer le bêta.

Bêta

Le bêta est défini comme la sensibilité d'un fonds aux mouvements du marché et est utilisé pour évaluer le risque systématique. Le bêta est une mesure de la relation linéaire dans le temps, de la pente, entre les rendements du fonds et ceux de l'indice de référence. Le bêta est calculé en faisant régresser les rendements excédentaires du fonds par rapport au taux sans risque par rapport aux rendements excédentaires de l'indice de référence par rapport au taux sans risque. Un bêta supérieur à 1 signifie que le fonds a tendance à amplifier les mouvements du marché, lorsqu'il les amortit lorsque le bêta est inférieur à 1, ce qui suggère un comportement plus défensif.

Tirage maximal

Max Drawdown est un outil d'analyse du risque baissier qui mesure la pire période de performance d'un sommet à l'autre du fonds, que le prélèvement ait consisté ou non en des observations consécutives de performance négative. Il représente la perte maximale qu'un investisseur aurait pu subir au cours de la période.

Sharpe

Le ratio de Sharpe est une mesure risque/rendement des rendements annualisés du fonds supérieurs au taux sans risque par rapport à l'écart-type annualisé de ces rendements. Plus le ratio est élevé, meilleur est le fonds, puisqu'il aura généré un rendement marginal par unité de risque plus élevé, représenté par la volatilité. Un ratio de Sharpe négatif indique uniquement qu'un actif sans risque aurait obtenu de meilleurs résultats que le fonds.

SRRI

Le SRRI représente le profil de risque et de rendement tel que présenté dans le Document d'informations clés pour l'investisseur (KIID). La catégorie la plus basse ne signifie pas que l'investissement est exempt de risque. Le SRRI n'est pas garanti et peut changer au fil du temps.

Volatilité

Amplitude de la variation du cours/de la valeur d'un titre, d'un compartiment, d'un marché ou d'un indice, mesurant l'importance du risque sur une période donnée. La volatilité est calculée au moyen de l'écart type obtenu en calculant la racine carrée de la variance. La variance est la moyenne des différences au carré des écarts par rapport à la moyenne. Plus la volatilité est élevée, plus le titre du compartiment peut être risqué.

Swing Pricing

Le swing pricing fait référence à un processus d'ajustement de la valeur liquidative (NAV) d'un fonds afin de répercuter efficacement les coûts de transaction et d'impact sur le marché résultant de l'activité financière nette (c'est-à-dire les flux entrants ou sortants du fonds) sur les investisseurs associés à cette activité pendant la durée de vie du fonds, à l'exclusion de la période de montée en puissance ou de résiliation.

Marque des hautes eaux

Il s'agit de la valeur liquidative (NAV) la plus élevée atteinte par un fonds et pour laquelle une commission de performance a été payée.

L'utilisation d'un seuil élevé empêche le gestionnaire de fonds de percevoir des commissions de performance en cas de surperformance baissière. Cela signifie également que les investisseurs ne finissent pas par payer des commissions de performance plus d'une fois pour la même augmentation de la valeur liquidative de leur fonds (ce qui pourrait autrement se produire sur un marché fluctuant ou latéral).