Commentaires de gestion

8 Février 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds -Emerging Markets Equities

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Emerging Markets Equities Fund a clôturé l'année sur une performance nette de frais* de +1,89% en janvier, contre +3,07% pour l'indice MSCI Emerging Markets TRN$.

Les indices des marchés émergents ont suivi une évolution positive en janvier, soutenus par les mégacapitalisations qui ont devancé les petites et moyennes capitalisations. Les grandes capitalisations du fonds ont surperformé les grandes capitalisations de l'indice, mais notre fonds All-Cap, plombé par l'important retard accumulé par les petites et moyennes capitalisations, a été devancé par les indices de grandes capitalisations. La dispersion des valorisations est restée élevée sur les marchés émergents, notamment sur les segments des petites et moyennes capitalisations, et s'est accompagnée d'un afflux de capitaux à destination des ETF/fonds de grandes capitalisations plus important que dans le reste du marché, toujours négligé par les investisseurs. La plus mauvaise performance est venue de Taïwan où la sous-pondération des semi-conducteurs ainsi que la sélection des petites et moyennes capitalisations ont été défavorables. En revanche, la sous-pondération du Brésil et la sélection d'actions A ont été positives. Les stratégies continuent d'augmenter leur exposition à la finance, initiant une surpondération du secteur, tout en ramenant la consommation discrétionnaire et les technologies de l’information à une légère sous-pondération.

Source : RAM Active Investments