Regulatorisch Informationen

1. Richtlinien zu Stimmrechten und Aktionärsengagement

Diese Richtlinie beschreibt die allgemeinen Grundsätze für die Ausübung der mit den von den von der Mediobanca Management Company SA verwalteten kollektiven Anlageinstrumenten (CIS) gehaltenen Wertpapieren verbundenen Stimmrechte, insbesondere in Bezug auf Wertpapiere von Gesellschaften mit Sitz in der Europäischen Union (der „EU“), deren Aktien zum Handel an einem in der EU gelegenen oder betriebenen geregelten Markt zugelassen sind.

Diese Richtlinie unterliegt den lokalen Governance-Anforderungen und berücksichtigt zudem die einschlägigen Bestimmungen des luxemburgischen Gesetzes vom 1. August 2019 über die Ausübung bestimmter Aktionärsrechte bei Hauptversammlungen börsennotierter Gesellschaften.

Engagement-Grundsätze:

Aktionärsengagement wird allgemein als aktive Überwachung von Unternehmen durch Aktionäre verstanden, einschließlich eines konstruktiven Dialogs mit den Leitungsorganen der Unternehmen sowie der Nutzung von Aktionärsrechten – einschließlich der Stimmrechtsausübung – zur Verbesserung der Unternehmensführung und der finanziellen Performance. Grundsätzlich betrachtet RAM AI die Ausübung von Stimmrechten und Aspekte des Aktionärsengagements stets im besten Interesse des jeweiligen CIS und seiner Anleger.

In Anerkennung des Werts unterschiedlicher Engagement-Formen priorisiert RAM AI, wo möglich, kollaborative Engagements und kombiniert diese mit individuellen Engagements. Unter diesen Umständen übernimmt RAM eine aktive Rolle in kollaborativen Engagements, auch in Form von (Co-)Leadership. Obwohl RAM AI solche Plattformen für kollaboratives Engagement nutzt, lagert RAM AI seine Engagement-Verantwortung nicht an Dritte aus.

Der Engagement-Prozess wird eingeleitet, sobald RAM Kenntnis davon erlangt, dass ein investiertes Unternehmen Gegenstand relevanter negativer Medienberichterstattung ist, gegen wesentliche Übereinkommen verstoßen hat und/oder negative Auswirkungen auf die vom CIS überwachten Nachhaltigkeitsfaktoren aufweist (die „Trigger“). Engagement kann zudem Teil der ökologischen oder sozialen Anlagestrategie des jeweiligen CIS sein.

Verstöße gegen wesentliche Übereinkommen beziehen sich insbesondere auf schwerwiegende und strukturelle Verletzungen der Prinzipien des United Nations Global Compact in den Bereichen Menschenrechte, Arbeitsnormen, Umwelt und Korruptionsbekämpfung, der ILO-Erklärung über grundlegende Prinzipien und Rechte bei der Arbeit sowie der OECD-Leitsätze für multinationale Unternehmen. Engagement kann auch zur Folge haben, dass ein Unternehmen aus dem Anlageuniversum von RAM ausgeschlossen wird. RAM ist jedoch der Auffassung, dass ein konstruktiver Dialog mit den Unternehmen, in die die CIS investieren, wirksamer ist als ein Ausschluss aus dem Anlageuniversum.

Stellt RAM einen der oben genannten Trigger fest, verfolgt RAM einen der folgenden drei Ansätze:

i) Ausschluss des Unternehmens aus dem Anlageuniversum;

ii) Engagement mit dem Unternehmen und – abhängig von der Schwere des Verstoßes – Gewährung eines temporären Zeitraums zur Umsetzung von Verbesserungsmaßnahmen;

iii) Initiierung eines kollektiven Engagements.

Die RAM Engagement-Richtlinie wird regelmäßig vom SRI- & CSR-Komitee des Unternehmens überprüft. Die Anleger der CIS erhalten vollständige und detaillierte Informationen über sämtliche Engagement-Aktivitäten, die gegebenenfalls als vertraulich behandelt werden.

Grundsätze der Stimmrechtsausübung (Proxy Voting):

RAM AI bekennt sich zu aktivem Eigentum. RAM AI fördert nachhaltige Unternehmenspraktiken und eine angemessene Corporate Governance, die für eine langfristige Wertschöpfung für Aktionäre unerlässlich ist.

RAM AI unterhält eine angemessene und wirksame Strategie zur Festlegung, wann und wie die mit den im Portfolio des jeweiligen CIS gehaltenen Instrumenten verbundenen Stimmrechte ausgeübt werden, ausschließlich zum Vorteil des jeweiligen CIS und seiner Anleger. RAM AI stellt sicher, dass durch die Stimmrechtsausübung über verschiedene Portfolios unter seiner letztendlichen Kontrolle kein erheblicher Einfluss ausgeübt wird.

Umfang der Stimmrechtsausübung:

RAM AI hat Stimmrechtsrichtlinien eingeführt, um sicherzustellen, dass Stimmrechte im besten Interesse der Anleger ausgeübt werden. RAM AI konzentriert seine Anstrengungen auf Positionen, die einen wesentlichen Anteil des verwalteten Vermögens darstellen, und nimmt effizient und wirksam an Hauptversammlungen der Unternehmen teil, an denen die kollektiven Anlageinstrumente von RAM AI eine bedeutende Beteiligung halten. Die Abstimmungskriterien können sich weiterentwickeln, da RAM AI die vollständige Integration des Proxy-Voting-Prozesses umsetzt und testet.

Stimmrechtsrichtlinien:

Es ist die Politik von RAM AI, vorrangig über Aktionärsanträge im Einklang mit den Empfehlungen ESG-orientierter Stimmrechtsberater abzustimmen. Die Entscheidung von RAM AI, die Dienstleistungen eines ESG-orientierten Stimmrechtsberaters in Anspruch zu nehmen, basiert im Wesentlichen auf der Einschätzung, dass diese – unter der Aufsicht von RAM AI – in der Regel zu Stimmrechtsentscheidungen führen, die den nachhaltig besten wirtschaftlichen Interessen der Beteiligung und damit des CIS und seiner Anleger dienen.

RAM AI behält die volle Entscheidungsfreiheit über den Stimmrechtsprozess und die abgegebenen Stimmen. RAM AI kann Stimmen auch abweichend von ESG-Empfehlungen abgeben, wenn dies nach ihrer Einschätzung im nachhaltig besten wirtschaftlichen Interesse des CIS und seiner Anleger liegt. In allen Fällen führt RAM AI eine schriftliche Dokumentation der Stimmrechtsentscheidungen.

Stimmrechtsprozess:

RAM AI hat mit einem unabhängigen Dienstleister eine Vereinbarung geschlossen, der den administrativen Prozess der Stimmrechtsausübung für die von RAM AI verwalteten CIS übernimmt.

Die Stimmabgabe erfolgt unter Einhaltung der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten, um potenzielle Interessenkonflikte zu identifizieren, zu verhindern und zu steuern. Die Stimmrechte werden in Bezug auf die bei den Depotbanken der verwalteten CIS zum Zeitpunkt der Hauptversammlung verfügbaren Aktien ausgeübt. Für weitere Informationen können Sie eine Anfrage per E-Mail stellen.

Jährliche Offenlegung:

2. Richtlinie zu Interessenkonflikten

3. Best-Execution-Richtlinie

Grundsätzlich sind die Verwaltungsratsmitglieder und Mitarbeitenden aller Unternehmen der RAM-Gruppe verpflichtet, stets im besten Interesse der Anleger der RAM-Fonds zu handeln. RAM ergreift alle angemessenen Maßnahmen, um wirksame organisatorische und administrative Vorkehrungen zur Identifizierung und Steuerung relevanter Interessenkonflikte zu treffen. Die Geschäftstätigkeit erfolgt nach dem Grundsatz, dass Interessenkonflikte fair zu behandeln sind – sowohl zwischen RAM und den verwalteten Fonds (einschließlich der Anleger) als auch zwischen einzelnen Fonds (einschließlich der jeweiligen Anleger).

Ziel ist es, alle angemessenen Maßnahmen zu ergreifen, um Interessenkonflikte zu identifizieren und angemessen zu steuern, die ein wesentliches Risiko einer Beeinträchtigung der Interessen der Fonds oder ihrer Anleger darstellen könnten.

Die Geschäftsleitung ist dafür verantwortlich sicherzustellen, dass die Systeme, Kontrollen und Verfahren des Unternehmens zur Identifizierung und Steuerung von Interessenkonflikten angemessen sind. Das Compliance-Team unterstützt bei der Identifizierung und Überwachung tatsächlicher und potenzieller Interessenkonflikte. Die Richtlinie zu Interessenkonflikten ist auf Anfrage hier erhältlich.

Die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente („MiFID“) verpflichtet alle Wertpapierfirmen, bei der Ausführung von Aufträgen im Namen von Kunden angemessene Maßnahmen zu ergreifen, um das bestmögliche Ergebnis zu erzielen.

Im Rahmen des Managements von UCITS hat RAM Active Investments SA („RAM“) eine Richtlinie zur bestmöglichen Ausführung festgelegt und umgesetzt, in der die wichtigsten und/oder relevantesten Faktoren aufgeführt sind, die das Unternehmen zur Erfüllung der Verpflichtung zur bestmöglichen Ausführung eingeführt hat.

Die Kriterien für die beste Auswahl der Ausführungsplätze werden in diesem Verfahren festgelegt und von den RAM-Managern kontinuierlich überprüft.

RAM wählt seine Gegenparteien sorgfältig aus und ist stets bestrebt, die Kosten und die den Anlegern angebotenen Dienstleistungen zu optimieren.

Als Anlageverwalter muss RAM alle erforderlichen Maßnahmen ergreifen, um die bestmöglichen Ergebnisse für die kollektiven Kapitalanlagen zu erzielen. Diese Verpflichtung wird als „Pflicht zur bestmöglichen Ausführung“ bezeichnet und muss Folgendes berücksichtigen:

• preis,
• Kosten,
• Geschwindigkeit,
• Wahrscheinlichkeit der Ausführung und Abwicklung,
• Umfang und Art des Auftrags
• sowie alle weiteren für die Auftragsausführung relevanten Faktoren.

Bei der Gewichtung dieser Faktoren berücksichtigt der Investment Manager:

• die Ziele, die Anlagepolitik und die Risiken des jeweiligen CIS gemäß Prospekt;
• die Merkmale des Auftrags;
• die Merkmale der Finanzinstrumente;
• die Merkmale der Ausführungsplätze.

RAM AI veröffentlicht jährlich die Umsetzung der Richtlinie zu Stimmrechten und Aktionärsengagement auf ihrer Website. Den aktuellen Stimmrechtsbericht finden Sie hier sowie den Engagement-Bericht hier.

RAM unterhält keine Soft-Commission-Vereinbarungen mit seinen Gegenparteien.

4. Verfahren zur Bearbeitung von Kundenbeschwerden

Die Zufriedenheit unserer Anleger sowie der Schutz ihrer Interessen haben für uns höchste Priorität.

Daher haben wir gemäß den geltenden regulatorischen Anforderungen ein einfaches und effizientes Verfahren eingerichtet, das es jedem Anleger ermöglicht, sich bei Unzufriedenheit mit der Qualität oder Erbringung der von RAM Active Investments SA, ihren Mitarbeitenden oder Dienstleistern erbrachten Leistungen an das Management zu wenden.

Sie können uns Ihre Unzufriedenheit oder allgemein eine Beschwerde kostenlos per E-Mail mitteilen.

Der Eingang Ihrer Beschwerde wird innerhalb von zwei Geschäftstagen bestätigt. Eine Antwort erfolgt innerhalb von fünf Geschäftstagen nach Eingang, sofern keine vertiefte Untersuchung erforderlich ist; in diesem Fall werden Sie unverzüglich informiert. Eine vollständige Beschreibung des Beschwerdeverfahrens ist für Anleger auf Anfrage kostenlos erhältlich.

5. Nachhaltigkeits- und ESG-Ausschlussrichtlinien

Als Finanzmarktteilnehmer ist RAM Active Investments SA verpflichtet, ihre Nachhaltigkeitspolitik gemäß der Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor zu veröffentlichen. Diese Richtlinie ist hier verfügbar.