Was bedeutet dieser synthetische Indikator?

• Der Wert der Anteilsklasse kann starken Schwankungen unterliegen; folglich können sowohl das Verlustrisiko als auch die Gewinnchancen hoch sein.
• Die Risikokategorie wurde auf Grundlage historischer Daten bestimmt und ist möglicherweise kein verlässlicher Indikator für das zukünftige Risikoprofil. Die angegebene Risiko- und Ertragskategorie bleibt nicht notwendigerweise unverändert, und die Einstufung des Fonds kann sich im Laufe der Zeit ändern.
• Die niedrigste Kategorie bedeutet nicht, dass es sich um eine risikofreie Anlage handelt.
• Die Rückzahlung des ursprünglich investierten Kapitals wird nicht garantiert.

Marktrisiko

• Dies ist ein allgemeines Risiko, das Anlagen aller Art betrifft. Änderungen der Preise von übertragbaren Wertpapieren und anderen Instrumenten werden hauptsächlich durch Veränderungen an den Finanzmärkten sowie durch wirtschaftliche Entwicklungen beeinflusst, die die Emittenten betreffen. Diese wiederum werden durch die allgemeine Lage der Weltwirtschaft sowie durch die wirtschaftlichen und politischen Bedingungen in ihren jeweiligen Ländern beeinflusst.

Welche wesentlich relevanten Risiken werden durch den synthetischen Indikator nicht ausreichend erfasst?

• Detaillierte Informationen entnehmen Sie bitte dem oben verfügbaren PRIIPs-Dokument.

Alpha

Alpha ist die Differenz zwischen der Performance des Fonds und seiner erwarteten Performance unter Berücksichtigung seiner Marktsensitivität bzw. seines Beta. Alpha wird als Maß für den vom Fondsmanager geschaffenen Mehrwert verwendet. Ein positives Alpha zeigt an, dass ein Fonds besser abgeschnitten hat, als es sein Beta bzw. sein systematisches Risiko erwarten ließe. Alpha ist der Interzeptwert, der aus der Einfaktor-Regression (Marktindex) abgeleitet wird, die zur Berechnung des Beta verwendet wird.

Beta

Beta beschreibt die Sensitivität eines Fonds gegenüber Marktbewegungen und wird zur Bewertung des systematischen Risikos verwendet. Beta misst die lineare Beziehung im Zeitverlauf, also die Steigung, zwischen den Renditen des Fonds und denen der Benchmark. Beta wird berechnet, indem die Überschussrenditen des Fonds gegenüber dem risikofreien Zinssatz auf die Überschussrenditen der Benchmark gegenüber dem risikofreien Zinssatz regressiert werden. Ein Beta größer als 1 bedeutet, dass der Fonds Marktbewegungen tendenziell verstärkt; ein Beta kleiner als 1 bedeutet, dass er sie tendenziell abfedert und somit ein defensiveres Verhalten aufweist.

Maximaler Drawdown

Der Maximaler Drawdown ist eine Kennzahl zur Analyse des Abwärtsrisikos und misst die stärkste Phase eines Wertverlusts vom Höchst- zum Tiefststand des Fonds, unabhängig davon, ob der Rückgang aus aufeinanderfolgenden negativen Performanceperioden besteht oder nicht. Er stellt den maximalen Verlust dar, den ein Anleger während des betrachteten Zeitraums hätte erleiden können.

Sharpe

Die Sharpe Ratio ist eine Risiko-/Rendite-Kennzahl, die die annualisierte Rendite des Fonds über dem risikofreien Zinssatz ins Verhältnis zur annualisierten Standardabweichung dieser Renditen setzt. Je höher die Kennzahl, desto besser ist der Fonds, da er eine höhere zusätzliche Rendite pro Risikoeinheit – gemessen an der Volatilität – erzielt hat. Eine negative Sharpe Ratio zeigt lediglich an, dass eine risikofreie Anlage besser abgeschnitten hätte als der Fonds.

SRRI

Der SRRI stellt das Risiko- und Ertragsprofil dar, wie es im Key Investor Information Document (KIID) angegeben ist. Die niedrigste Kategorie bedeutet nicht, dass die Anlage risikofrei ist. Der SRRI ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit ändern.

Volatilität

Volatilität bezeichnet die Schwankungsbreite des Preises bzw. Werts eines Wertpapiers, eines Teilfonds, eines Marktes oder eines Index und misst die Bedeutung des Risikos über einen bestimmten Zeitraum. Die Volatilität wird anhand der Standardabweichung berechnet, die sich aus der Quadratwurzel der Varianz ergibt. Die Varianz ist der Durchschnitt der quadrierten Abweichungen vom Mittelwert. Je höher die Volatilität, desto risikoreicher ist das Wertpapier bzw. der Teilfonds.

Swing Pricing

Swing Pricing bezeichnet einen Mechanismus zur Anpassung des Nettoinventarwerts (NAV) eines Fonds, um Transaktions- und Markteinflusskosten, die aus Netto-Kapitalbewegungen (d. h. Zu- oder Abflüssen in den Fonds) entstehen, effektiv denjenigen Anlegern zuzuordnen, die während der Laufzeit des Fonds für diese Bewegungen verantwortlich sind, mit Ausnahme der Anlaufphase oder der Liquidationsphase.

High-Water Mark

Dies ist der höchste Nettoinventarwert (NAV), den ein Fonds erreicht hat und für den eine Performancegebühr gezahlt wurde.Die Verwendung einer High-Water-Mark verhindert, dass der Fondsmanager Performancegebühren auf eine Aufholung vorheriger Verluste erhält. Zudem stellt sie sicher, dass Anleger nicht mehr als einmal Performancegebühren für denselben Anstieg des NAV ihres Fonds zahlen (was ansonsten in einem schwankenden oder seitwärts verlaufenden Markt passieren könnte).