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12 Marzo 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities (Classe I EUR al netto delle commissioni*) ha ceduto lo 0,79% a febbraio.

Dopo un ottimo inizio del mese, le azioni globali hanno ceduto parte dei rialzi alla fine di febbraio, quando un notevole aumento dei rendimenti obbligazionari ha dato il via alla volatilità.

A livello strategico, in merito al portafoglio long:

  • I titoli Momentum hanno nettamente guadagnato terreno nel corso del mese grazie a trend di mercato vigorosi soprattutto nel settore Materiali, ma ha ceduto parte dei guadagni a fine mese, sulle attese di una ripresa sostenuta dopo i lockdown nazionali
  • I titoli Value, nel complesso, sono rimasti pressoché in linea con l'Indice a febbraio ed hanno registrato un solido rally alla fine del mese, in quanto tassi più elevati favoriscono le posizioni ad alto cash flow
  • Anche il mese scorso i titoli difensivi hanno inciso negativamente; ci aspettiamo una netta sovraperformance di queste azioni a basso rischio in caso di aumento della volatilità di mercato.

A livello strategico, in merito al portafoglio short:

  • Le strategie Short sui titoli Momentum hanno risentito della sovraperformance dei titoli legati al tema della riapertura dopo l'annuncio del Regno Unito di un graduale allentamento del lockdown.
  • È stato positivo vedere l'ottima performance delle strategie Short su una parte del segmento Value, quando alcune delle valutazioni più eccessive hanno iniziato a evidenziare una correzione durante l'inversione di mercato di fine mese.

Fonte: RAM Active Investments