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8 Febbraio 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS – LONG/SHORT GLOBAL EQUITIES

Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - L/S Global Equities (Classe PI USD al netto delle commissioni*) ha archiviato una performance del 2,31% a gennaio.

A gennaio abbiamo assistito ad un altro ciclo di ricoperture di scoperto, innescate questa volta dall'attività degli investitori retail, che hanno preso di mira Gamestop e alcuni titoli con un elevato short interest nel mercato statunitense.

Tale contesto ha accresciuto il rischio per gli investitori Short, conducendo a una significativa riduzione dell'esposizione da parte dei fondi Long/Short Equity del settore e ad una riallocazione da posizioni short affollate verso strategie di index hedging, creando alcune pressioni al ribasso sugli indici azionari alla fine del mese.

A livello strategico:

  • il nostro portafoglio long ha favorito la performance a gennaio grazie alla valida selezione di titoli con buon Momentum nel settore sanitario e all'efficace selezione di azioni Value cicliche operate dalla maggior parte delle nostre strategie di alfa.
  • Il portafoglio short, dal canto suo, si è dimostrato resiliente in questa fase di ricoperture, grazie innanzitutto all'ampia diversificazione (centinaia di titoli) rispetto ad approcci discrezionali più concentrati, e in secondo luogo in virtù della nostra preferenza per i titoli con ragionevoli livelli di short interest e costi di finanziamento, che ci ha portato a evitare le principali aziende finite nel mirino degli investitori retail.

* Fonte: RAM Active Investments