Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - Emerging Markets Equities (Classe PI USD al netto delle commissioni*) ha realizzato una performance del -1,36% nel corso del mese.

A ottobre, nonostante la correzione dei mercati sviluppati, in un contesto caratterizzato dall'aggravarsi della seconda ondata di Covid-19, dalla pubblicazione di risultati deludenti da parte delle società tecnologiche in Europa e negli Stati Uniti e delle incertezze associate alle elezioni statunitensi, le azioni dei mercati emergenti hanno dato prova di buona tenuta.

Il fondo ha registrato una performance in linea con il mercato:

• buona la selezione nella maggior parte dei paesi,
• ma risultato deludente dello stock picking in Cina, visto il sorprendente vigore evidenziato dal mercato cinese lo scorso mese.

A livello di strategie:

• i titoli difensivi hanno eroso il risultato, in un mercato rialzista;
• continuiamo a ravvisare opportunità interessanti nelle small cap, nonostante la loro sottoperformance nel mese;
• nel complesso, tuttavia, ciò è stato compensato dalla sovraperformance della nostra selezione di titoli ad alta capitalizzazione.

Posizionamento:

• manteniamo un sottopeso sulle azioni della Cina continentale e del Brasile;
• sovrapesiamo le azioni di Taiwan, dove troviamo società con valutazioni interessanti.
• A livello settoriale, abbiamo incrementato in particolare il sottopeso sui Servizi di Comunicazione.

Fonte: RAM Active Investments