Commentaires de gestion

12 Mars 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Emerging Markets Equities funds Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe I USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Global Equities Sustainable Alpha Fund a signé une performance nette de frais* de 2,24%.

L'essentiel des gains a été engrangé durant la baisse du marché au cours de la deuxième quinzaine à la faveur de la hausse rapide des taux d'intérêt à long terme aux Etats-Unis, à laquelle certaines économies émergentes et grandes capitalisations de croissance représentées dans les indices de référence sont particulièrement sensibles. La diversification et l'exposition du fonds aux opportunités négligées au sein de l'univers des petites et moyennes capitalisations ont eu un impact positif lors de l'accès de faiblesse du marché. Au sein du volet long, la principale contribution à la performance est venue de la stratégie GARP Momentum qui exploite la dispersion élevée du marché, notamment au sein des plus petites capitalisations. Le volet short a profité de la bonne tenue de certaines stratégies Value, dans la mesure où la hausse des taux d'intérêt pourrait davantage sensibiliser les investisseurs aux flux de trésorerie et aux revenus, tandis que la dispersion des valorisations dans les marchés émergents reste très importante. Nous pensons que les investisseurs devraient se recentrer sur les fondamentaux après des années de croissance des ETF et des fonds axés sur les mégacapitalisations, ce qui devrait profiter à nos sélections de petites et moyennes capitalisations.

*Source: RAM Active Investments.