Commentaires de gestion

14 Janvier 2021

Emmanuel Hauptmann

 

La classe IP USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Global Sustainable Income Equities Fund a sous-performé l'indice de 2,06% (en termes nets de frais*).

Après une année hautement volatile et imprévisible, l'indice MSCI World High Dividend Yield a clôturé l'année sur une performance stable (-0,03%) grâce au rebond qui a suivi l'annonce de la mise au point de vaccins. La sous-performance de 2020 a eu lieu au premier trimestre et le fonds a ensuite comblé une partie de son retard. Décembre n'a pas fait exception, avec une hausse du fonds par rapport à son indice. Les stratégies ont identifié de nombreuses opportunités dans les technologies de l’information, l'industrie et la consommation discrétionnaire. Les secteurs non cycliques tels que la santé, les services aux collectivités et la consommation de base ont été sous-pondérés. Le profil fondamental et durable solide du fonds n'a pas profité aux stratégies dans la mesure où les facteurs ESG et « value » ont sous-performé le marché. Toutefois, les petites et moyennes capitalisations du portefeuille (environ 40%) ont fourni une contribution positive à la fin de l'année, avec un rebond marqué après les points bas de mars pour ces segments de marché qui devraient profiter de la dispersion et évoluer favorablement durant la phase de reprise. Au cours des dernières semaines, nos stratégies ont légèrement réduit l'exposition sectorielle active globale tout en conservant les mêmes sous-pondérations et surpondérations sectorielles.

*Source: RAM Active Investments