Commentaires de gestion

13 Novembre 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS – LONG/SHORT GLOBAL EQUITIES

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Global Equities Fund a signé une performance nette de frais* de -0,14%, réduisant très légèrement notre performance positive depuis le début de l'année (+1,16%).
En octobre, les marchés actions mondiaux ont subi une correction sur fond de seconde vague de Covid et de résultats décevants dans le secteur technologique, sans parler des incertitudes entourant les élections américaines et de la situation explosive qui pourrait en résulter. Le fonds est resté stable sur le mois alors que l'indice MSCI World reculait de plus de 3%, affichant une décorrélation positive sur les derniers mois. Le portefeuille long a surperformé dans ce marché baissier grâce à une bonne sélection en Asie, notamment à Hong Kong et en Corée du Sud. Le positionnement long du portefeuille Machine Learning a dégagé la meilleure contribution à la performance mensuelle, restant bien positionné pour affronter un éventuel regain de volatilité dans le sillage de la crise sanitaire. Les portefeuilles short ont enregistré des résultats mitigés en octobre, dans la mesure où les interventions des banques centrales maintiennent les valorisations à des niveaux très élevés à cette extrémité du marché. Après un excellent trimestre cet été, nous continuons de profiter d'un vaste éventail d'opportunités grâce à notre approche à bêta neutre, notamment en cette période d'incertitude.

*Source: RAM Active Investments