Commentaires de gestion

13 Novembre 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Emerging Markets Equities funds Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe I USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Emerging Markets Equities Fund a dégagé une performance nette de frais* de 2,93%.

Durant le mois, les actions des marchés émergents ont résisté face à la correction subie par les marchés développés en raison de l'aggravation de la seconde vague de Covid et des résultats décevants des valeurs technologiques en Europe et aux Etats-Unis, sans parler des incertitudes entourant l'élection américaine et la situation explosive qui pourrait en résulter.

Le fonds a enregistré une solide performance dans cet environnement notamment grâce au positionnement long des stratégies c et ML, mais aussi et surtout à la contribution positive de notre portefeuille short. La stratégie Value longue a profité d'une sélection positive dans la plupart des pays et a pu compenser les pertes subies par la sélection de titres en Chine en raison d'un marché plus dynamique que prévu en octobre. Au niveau des capitalisations boursières, les petites capitalisations continuent d'offrir des opportunités attrayantes, même si les stratégies axées sur les petites et moyennes capitalisations ont sous-performé durant le mois et entraîné la sous-performance de la sélection all-caps par rapport aux indices de grandes capitalisations. Mais dans l'ensemble, ce résultat a été compensé par la surperformance de la sélection de grandes capitalisations par rapport au marché. Dans le portefeuille short, les stratégies Value et Machine Learning ont fourni une contribution positive, toutes deux ayant sous-performé le marché.

Après un excellent trimestre cet été, nous continuons de profiter d'un vaste éventail d'opportunités grâce à notre approche à bêta neutre, notamment en cette période d'incertitude.

*Source: RAM Active Investments.