Commentaires de gestion

13 Novembre 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe I EUR du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Fund a dégagé une performance nette de frais* de 0,14%.

En octobre, les marchés mondiaux ont subi une correction sur fond de seconde vague de Covid dans les pays développés et de résultats décevants dans le secteur technologique. Le fonds s'est inscrit en légère hausse sur le mois alors que l'indice MSCI Europe reculait de plus de 5%, affichant une décorrélation positive sur les derniers mois.

Nous avons particulièrement apprécié le comportement du portefeuille long qui a surperformé dans un marché baissier grâce à une bonne sélection dans le secteur de la santé. Le positionnement long du portefeuille Machine Learning a dégagé les meilleurs résultats mensuels, restant bien positionné pour affronter un éventuel regain de volatilité dans le sillage de la crise sanitaire. Les portefeuilles short ont enregistré des résultats mitigés en octobre, dans la mesure où les interventions des banques centrales maintiennent les valorisations à des niveaux très élevés à cette extrémité du marché.

Au final, durant le mois, nous avons augmenté le côté long de notre exposition à la France et à la Finlande au détriment de la Suède tandis que l'exposition short est restée stable. Après un excellent trimestre cet été, nous avons pu continuer de profiter d'un vaste éventail d'opportunités grâce à notre approche à bêta neutre, notamment en cette période d'incertitude.

*Source: RAM Active Investments