Commentaires de gestion

13 Novembre 2020

Emmanuel Hauptmann

 RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe IP EUR du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Fund a signé une performance nette de frais* de -4,33%, contre -5,01% pour l’indice MSCI Europe TRN€, ce qui porte la surperformance à +0,68% en octobre et à +4,38% depuis le début de l'année.

En octobre, les marchés mondiaux ont subi une correction sur fond de seconde vague de Covid dans les pays développés et de résultats décevants dans le secteur technologique. Dans cet environnement, le fonds a surperformé le marché baissier grâce à une sélection judicieuse dans le secteur de la santé, notamment en Allemagne et au Royaume-Uni. L'exposition aux valeurs industrielles a également été payante. Sur le plan géographique, nous avons profité d'une sélection favorable en Allemagne et de la sous-pondération du Royaume-Uni.

Au niveau des stratégies, le portefeuille Machine Learning a dégagé les meilleurs résultats mensuels, restant bien positionné pour affronter un éventuel regain de volatilité dans le sillage de la crise sanitaire. Le portefeuille Momentum a également surperformé durant la période sous revue et continue de fournir les meilleures contributions à la performance annuelle aux côtés de Low-Risk. Enfin, sur le front des capitalisations boursières, la sous-performance des petites capitalisations pendant la correction, entraînée par le recul de notre allocation, a été compensée par la surperformance des sélections de grandes capitalisations.

Durant le mois, la sous-pondération de la France et du Royaume-Uni a été légèrement réduite aux dépens des Pays-Bas et des pays nordiques où nous restons surpondérés. Au niveau sectoriel, nous avons réduit la surpondération des technologies de l’information et des services de communication en faveur de la consommation et de la santé.

 

*Source: RAM Active Investments