Commentaires de gestion

11 Septembre 2020

Emmanuel Hauptmann

 

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Stable Climate Global Equities Fund a signé une performance nette de frais* de 5,76%, contre +6,68% pour l’indice MSCI World TRN$.

La bonne performance de la sélection ESG « best-in-class » en Europe et en Asie n’a pas suffi à compenser la sous-performance des positions sous-pondérées sur Apple et Tesla qui ont vu leur cours en Bourse exploser sous l’effet de la spéculation entourant leur annonce de fractionnement d’actions.
Le fonds détient toujours un grand nombre de titres dans la santé qui combinent un respect très strict des critères ESG, une valorisation intéressante et une dynamique de croissance. Compte tenu des émissions de niveau 3 (scope 3) élevées, la plupart des entreprises énergétiques ne sont pas éligibles au portefeuille alors que certaines entreprises dans les secteurs de la chimie et des métaux affichant une intégration ESG élevée justifient la surpondération du secteur des matériaux. Enfin, un rééquilibrage vers les matériaux a été opéré, aux dépens des technologies de l’information. Sur le plan géographique, la pondération de l’Allemagne a été renforcée au détriment de celle du Royaume-Uni.

*Source: RAM Active Investments