Commentaires de gestion

11 Septembre 2020

Emmanuel Hauptmann

 

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Global Sustainable Income Fund a signé une performance nette de frais* de 3,22%, contre +3,27% pour l’indice MSCI World High Dividend Yield TRN$.

Le ton conciliant adopté par la Fed, qui cible désormais l’emploi et la croissance plutôt que l’inflation, a contribué à doper les marchés actions et soutenu l’excellente performance des stratégies Momentum. Aux Etats-Unis, le fonds a évolué en ligne avec le marché malgré la forte concentration des performances sur ce dernier, à l’image de la hausse spectaculaire d’Apple et de Tesla. Le fonds a profité de la sous-pondération des services aux collectivités américains et de l'importante surpondération des technologies de l’information. Nous souhaitons par ailleurs souligner que notre biais ESG nous a permis d'éviter des entreprises très polluantes au sein du secteur énergétique et une société de transport qui a connu de grosses difficultés au mois d’août. Durant le mois sous revue, le fonds a réduit son exposition à Hong Kong et à la santé à la faveur, respectivement, des Etats-Unis et des matériaux. Dans un tel climat d'incertitude, notre exposition durable à plus long terme est plus justifiée que jamais malgré les interventions apparemment illimitées des banques centrales.

*Source: RAM Active Investments