Commentaires de gestion

11 Septembre 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds -Emerging Markets Equities

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Emerging Markets Equities Fund a signé une performance nette de frais* de 2,98%, contre +2,21% pour l’indice MSCI EM TRN$.

Le ton conciliant adopté par la Fed, qui cible désormais l’emploi et la croissance plutôt que l’inflation, a contribué à doper les marchés actions et soutenu l’excellente performance des stratégies Momentum. Sur les marchés émergents, nous avons profité de la performance solide des portefeuilles Machine Learning en août. En effet, la stratégie a fourni une contribution positive à la surperformance par rapport au marché grâce à une sélection de titres judicieuse à Hong Kong et à Taïwan, qui demeure la principale surpondération du fonds compte tenu des titres sous-évalués intéressants qu’offre le pays. Sur le plan sectoriel, le fonds a bénéficié d’une allocation et d’une sélection de titres favorables dans la santé et les technologies de l’information. Notre modèle d’allocation des actions A chinoises a en particulier identifié des entreprises chinoises négligées qui affichent une bonne dynamique et des fondamentaux solides dans le secteur de la santé. Enfin, compte tenu des fondamentaux médiocres et des impacts non négligeables sur l’environnement de nombreuses entreprises énergétiques, la sélection du fonds reste proche de zéro, le secteur restant largement sous-pondéré. Au niveau géographique, le rééquilibrage de la stratégie a donné un léger avantage à la Malaisie au détriment de la Chine (Hong Kong inclus).

Source : RAM Active Investments