Commentaires de gestion

12 Août 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Emerging Markets Equities funds Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

Les actions émergentes ont signé une forte hausse en juillet sur fond de fléchissement du dollar, tirées par les mégacapitalisations technologiques. En signant une performance de 2,4% durant le mois, le fonds RAM L/S Emerging Equities a effacé une partie des pertes essuyées durant le premier semestre grâce à l’alpha dégagé par la sélection judicieuse dans l’informatique et l’industrie dans les deux côtés du portefeuille. Le portefeuille Machine Learning polyvalent a fourni la meilleure contribution à la performance mensuelle tandis que la sélection de valeurs Long Income a joué en notre défaveur. Le positionnement long du fonds sur les grandes capitalisations a dégagé d’excellentes performances, nettement supérieures à celles du marché, tandis que les petites et moyennes capitalisations n’ont pas encore regagné l’alpha perdu pendant le premier semestre ; le positionnement long sur ce segment reste bien inférieur aux rendements du marché depuis le début de l’année.

Le fonds est net long sur la consommation de base et l’informatique et net short sur l’énergie et la consommation discrétionnaire. Sur le plan géographique, la principale exposition nette longue reste Taïwan, tandis que le fonds conserve une exposition nette short importante au Brésil.

*Source: RAM Active Investments.