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12 Marzo 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS – LONG/SHORT GLOBAL EQUITIES

Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - L/S Global Equities (Classe PI USD al netto delle commissioni*) ha registrato una performance del +4,03% a febbraio.

Dopo un ottimo inizio del mese, le azioni globali hanno ceduto parte dei rialzi alla fine di febbraio, quando un notevole aumento dei rendimenti obbligazionari ha dato il via alla volatilità.

A livello strategico:

  • I titoli Momentum hanno nettamente guadagnato terreno nel corso del mese grazie a trend di mercato solidi soprattutto nel settore Materiali, ma ha ceduto parte dei guadagni a fine mese, a causa delle attese di una ripresa sostenuta dopo i lockdown nazionali
  • le strategie Momentum hanno eroso il risultato, avendo risentito della netta sovraperformance dei titoli legati al tema della "riapertura" dopo l'annuncio del Regno Unito di un graduale allentamento del lockdown.
  • L'ampia diversificazione delle posizioni tra small, mid e large cap e la scarsa esposizione del portafoglio long ai titoli growth tecnologici hanno attenuato l'impatto della correzione della strategia Momentum
  • I principali contributi alla performance del Fondo a febbraio, sia nel portafoglio long che in quello short, sono giunti dalle strategie Value, che hanno continuato a recuperare terreno in quanto i tassi più elevati favoriscono le posizioni ad alto cash flow nella nostra selezione.
  • È stato positivo vedere l'ottima performance delle strategie Short Value e Quality-driven quando alcune delle valutazioni più eccessive hanno iniziato a evidenziare una correzione durante l'inversione di mercato di fine mese.

* Fonte: RAM Active Investments