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12 Agosto 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

Nel mese di luglio, i mercati azionari europei hanno perso terreno di fronte al profilarsi di una seconda ondata di contagi da COVID 19 nel continente; in un momento in cui non è ancora chiaro l'impatto a lungo termine della prima ondata sulle nostre economie, i dati sul PIL del secondo trimestre si sono rivelati molto deludenti.

Le nostre strategie hanno evidenziato un buon andamento in questo contesto di incertezza:

  • un contributo particolarmente positivo è giunto dai titoli Momentum e Low Risk (attualmente principalmente concentrati su tecnologia/e-commerce e su settori non ciclici);
  • risultato deludente per i titoli Long Value, anche se le nostre strategie hanno sovraperformato il mercato nel suo complesso, soprattutto grazie all'efficace selezione dei titoli di società industriali scandinave;
  • anche il nostro portafoglio Short ha generato un alfa positivo, grazie soprattutto alla selezione nell'ambito delle strategie UK Low-Quality e Machine Learning.

A livello settoriale:

  • il fondo detiene complessivamente un posizionamento lungo netto su Sanità e Informatica e
  • corto netto su Energia e Banche.

A livello geografico:

  • le maggiori posizioni long nette sono quelle su paesi scandinavi, in particolare la Svezia,
  • mentre il fondo ha esposizioni complessivamente short a Francia e Regno Unito.

 

*Fonte: RAM Active Investments