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Giugno 2020 - Dati ESG e Intelligenza Artificiale per cogliere opportunità dalla transizione climatica - Commenti dei Gestori Sistematici

14 Luglio 2020

Emmanuel Hauptmann

Lancio del fondo RAM Stable Climate Global Equities
Il processo di selezione sistematica delle azioni di RAM integra i dati ESG già da diversi anni. Ora abbiamo deciso di spingerci oltre. L'emergenza legata al cambiamento climatico continua ad aggravarsi e siamo convinti che il nostro ruolo come Asset Manager sia quello di partecipare alla transizione climatica e offrire agli investitori una soluzione d’investimento che investa esclusivamente su quelle aziende in grado di contenere le emissioni di CO2. Grazie agli eccezionali progressi compiuti sulla nostra infrastruttura di Machine Learning, abbiamo elaborato una solida strategia attiva con ottimi standard ESG, senza compromettere la performance complessiva.


Intersezione di dati finanziari fondamentali e dati ESG
Siamo fermamente convinti che per sfruttare le persistenti inefficienze del mercato azionario occorra concentrarsi sull'interdipendenza tra 3 aspetti:

1- la sostenibilità,
2- il rischio e
3- il rendimento.

Il nostro approccio assume una prospettiva multidimensionale per generare "alfa sostenibile", facendo leva su numerosissime fonti di dati ESG e di altro tipo per individuare le opportunità di rischio/rendimento più interessanti in ciascun settore.

I dati ESG proprietari di RAM AI

Le fonti di dati ESG che negli ultimi anni abbiamo progressivamente integrato nel nostro processo d'investimento forniscono informazioni ad alto valore aggiunto provenienti da dati strutturati (numerici) e non strutturati (audio, video, testi, immagini).

Questi ultimi rappresentano la stragrande maggioranza dei dati disponibili, pertanto abbiamo sviluppato una tecnica all'avanguardia per estrarre e utilizzare informazioni provenienti dai testi finanziari (come trascrizioni di notizie, dati sugli utili, ecc.).

L'elaborazione del NLP, Natural Language Processing, come rimedio alla bassa frequenza dei dati ESG

La bassa frequenza dei dati ESG e sul clima fa sì che di norma i data provider necessitino di giorni o settimane per reagire; al contrario, l'analisi automatica del flusso di notizie ci aiuta a individuare costantemente e con rapidità tutti i più recenti elementi ESG relativi alle società e a valutarne l'impatto generale.

Le notizie finanziarie, le conferenze sugli utili, le trascrizioni, le relazioni finanziarie, i social media, ecc., hanno una diretta relazione con i mercati; l'NLP ci permette di leggere questi dati qualitativi e non strutturati e di integrare gli input nei nostri modelli quantitativi. Input che sono complementari ai nostri dati strutturati esistenti e che arricchiscono la gamma di informazioni elaborate dai nostri modelli.

Inoltre l'NLP riesce a segnalare con immediatezza le controversie ed esclude rapidamente dall’universo investibile quelle società con notizie ESG fortemente negative.

Modelli di Deep Learning per affrontare il problema della multidimensionalità

Gli importanti sviluppi nella nostra infrastruttura di Machine Learning ci permettono di elaborare enormi quantità e varietà di dati e di formulare previsioni più precise, integrando simultaneamente informazioni provenienti da dati ESG, dati alternativi e dati finanziari fondamentali di tipo tradizionale.

Compensare le emissioni di carbonio del portafoglio con i certificati di CO2

Nel fondo RAM Stable Climate Global Equities, le emissioni di anidride carbonica del portafoglio (che sono nettamente inferiori a quelle dell'MSCI World Index) sono compensate da certificati di CO2 emessi dal Clean Development Mechanism delle Nazioni Unite.

Ci concentriamo sui progetti legati alle biomasse, che hanno un impatto chiaro e misurabile sull'ambiente.

Il costo di questi certificati è interamente sostenuto da RAM AI e non dal Fondo; in questo modo, offriamo ai nostri investitori un approccio "puro" che partecipa alla fase di transizione climatica.

Progressiva integrazione dei dati ESG nell'intera gamma di prodotti azionari di RAM AI

L'integrazione dei dati ESG coinvolgerà progressivamente l'intera gamma dei nostri prodotti azionari. Questo processo è la prosecuzione dell'attività di ricerca condotta negli ultimi cinque anni, nonché dell'impegno e dell'allineamento a lungo termine con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG). Sapremo assicurare una maggiore integrazione dei dati ESG e delle tecniche di NLP nell'intera gamma di prodotti di RAM, per migliorare il risultato complessivo.

RAM Emerging Markets Equities – Un rating ESG migliorato con un alfa più stabile

Abbiamo perfezionato la nostra strategia azionaria sui mercati emergenti mediante l'ottimizzazione dell'alfa sostenibile, che nella selezione privilegia le società con un alfa elevato e un profilo interessante dal punto di vista della sostenibilità.

Le fonti di dati aggiuntive sono i rating ESG e il flusso di notizie. Il processo di integrazione della dimensione della sostenibilità rende il nostro alfa più stabile e ha un impatto positivo sul profilo del Fondo:

  • selezione All-Cap più sostenibile
  • tasso di movimentazione e costi di transazione più contenuti
  • alfa netto atteso più elevato
  • rischio attivo ridotto rispetto ai benchmark basati sulla capitalizzazione di mercat

Di conseguenza, il rating ESG (di MSCI) del portafoglio è migliorato da BB ad A (a fronte del rating BB dell'MSCI Emerging Markets Index).

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European Equities

Emerging Markets Equities

North American Equities

Global Sustainable Income Equities

Long /Short European Equities Fund

Long/Short Emerging Markets Equities

Long/Short Global Equities