Commenti

Maggio 2020 - Adattamento al contesto - Commenti dei Gestori Tactical

11 Giugno 2020

Ani Deshmukh, Clement Perrette, Gilles Pradère

Buona intonazione dei Mercati obbligazionari mondiali

  • La speranza di una ripresa a “V” dell’economia ha sostenuto gli asset rischiosi
  • Gli annunci a sostegno delle economie globali delle Banche Centrali e delle Autorità Fiscali hanno garantito un sentiment positivo
  • Il mercato del lavoro USA ha dato risultati migliori delle aspettative
  • Sia le obbligazioni Investment Grade che High Yield hanno continuato a performare molto bene, soprattutto grazie al restringimento degli spread
  • I settori ciclici (finanza, energia, industria) sono stati quelli che hanno beneficiato maggiormente del clima di risk-on
  • Le emissioni Investment Grade sono vicine al record storico, ma in ogni caso sono state ben assorbite dalla grande domanda degli investitori
  • Per quanto concerne i tassi di interesse, nei Paesi Sviluppati la curva è divenuta leggermente più ripida

I bilanci delle Banche Centrali – Non è ancora finita…

Banche Centrali e Governi continuano a non far mancare massimo supporto all’economia. Germania e Francia hanno proposto ai partner europei un primo passo verso una forma di mutualizzazione del debito. Anche se il progetto è costruito per essere limitato e temporaneo, potrebbe risultare un importante sostegno all’Europa in un periodo molto complesso.
Mettendo insieme i bilanci di FED, BCE e BoJ l’incremento è stato davvero ingente, ma probabilmente non sarà finita qui.

Fonte: Bloomberg, RAM AI, dati al 31.05.2020


RAM Global Bond Total Return Fund

La classe B in USD ha realizzato una performance solida a maggio del +1.88% (YTD: +2.41%).
Tutte le nostre componenti del portafoglio, Tradizionale, Non-Tradizionale e Valutaria, hanno performato positivamente a maggio.
Il nostro approccio tattico, incentrato sulla difesa del capitale e sulla considerazione del profilo rischio/rendimento di ciascun titolo, sta pagando molto bene da inizio anno.
La tabella sottostante illustra come il posizionamento del fondo sia stato adattato ai diversi e mutevoli scenari di mercato nel corso degli anni.

 

Fonte: RAM AI

 

Accedi direttamente agli ultimi commenti sui singoli fondi:

Global Bond Total Return 

Asia Bond Total Return