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6 Dicembre 2024
Fondi Multi-Asset / Multi-Strategy - Novembre 2024
RAM Global Multi-Asset Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: a novembre, l’elezione di Trump ha rimodellato il panorama geopolitico e dei mercati finanziari, avvantaggiando principalmente gli asset statunitensi ed esercitando pressioni sulle materie prime in un contesto di preoccupazioni commerciali globali. Inizialmente, le aspettative di un aumento dei deficit fiscali hanno spinto i rendimenti statunitensi e rafforzato il dollaro ai massimi degli ultimi due anni. Successivamente, una retorica più morbida sui dazi ha allentato le pressioni sui tassi, spingendo le azioni statunitensi ai massimi storici. L’Europa si è trovata ad affrontare un’instabilità persistente, con le turbolenze politiche in Germania e Francia che hanno aggravato le sfide della crescita economica
• Azionario: rally per le azioni americane, che hanno distanziato le pari europee; i Mercati Emergenti hanno chiuso il mese in territorio negativo
• Obbligazionario: aumento significativo dei rendimenti dei titoli di Stato dei mercati sviluppati- ad inizio mese, seguito da un movimento di correzione
• Materie Prime: l’oro è diminuito a causa della forza del dollaro e dell’allentamento delle tensioni in Medio Oriente
• Valute: il dollaro si è apprezzato nel mese
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale: le azioni hanno contribuito per oltre la metà ai guadagni mensili del fondo. La strategia sui Singoli Titoli azionari ha prodotto risultati contrastanti, gravato dalla sottoperformance dei titoli tecnologici dei mercati emergenti; la strategia diversificata su Fondi/ETF ha sovraperformato, grazie ai temi income e clima
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: il nostro focus su obbligazioni societarie IG e i titoli di Stato dei mercati sviluppati, ha beneficiato di un effetto di duration positivo
• Strategia Alternative: tutte le strategie della categoria hanno registrato performance positive, guidate dalle esposizioni Fixed Income Long/Short e CTA
• Strategia di Riduzione di Rischio: hanno dovuto affrontare difficoltà poiché il calo della volatilità azionaria ha influito sulle esposizioni basate su opzioni
RAM Flexible Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: a novembre, l’elezione di Trump ha rimodellato il panorama geopolitico e dei mercati finanziari, avvantaggiando principalmente gli asset statunitensi ed esercitando pressioni sulle materie prime in un contesto di preoccupazioni commerciali globali. Inizialmente, le aspettative di un aumento dei deficit fiscali hanno spinto i rendimenti statunitensi e rafforzato il dollaro ai massimi degli ultimi due anni. Successivamente, una retorica più morbida sui dazi ha allentato le pressioni sui tassi, spingendo le azioni statunitensi ai massimi storici. L’Europa si è trovata ad affrontare un’instabilità persistente, con le turbolenze politiche in Germania e Francia che hanno aggravato le sfide della crescita economica
• Azionario: rally per le azioni americane, che hanno distanziato le pari europee; i Mercati Emergenti hanno chiuso il mese in territorio negativo
• Obbligazionario: aumento significativo dei rendimenti dei titoli di Stato dei mercati sviluppati- ad inizio mese, seguito da un movimento di correzione
• Materie Prime: l’oro è diminuito a causa della forza del dollaro e dell’allentamento delle tensioni in Medio Oriente
• Valute: il dollaro si è apprezzato nel mese
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale: le azioni hanno contribuito per oltre la metà ai guadagni mensili del fondo. La strategia sui Singoli Titoli azionari ha prodotto risultati contrastanti, gravato dalla sottoperformance dei titoli tecnologici dei mercati emergenti; la strategia diversificata su Fondi/ETF ha sovraperformato, grazie ai temi income e clima
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: il nostro focus su obbligazioni societarie IG e i titoli di Stato dei mercati sviluppati, ha beneficiato di un effetto di duration positivo
• Strategia Alternative: tutte le strategie della categoria hanno registrato performance positive, guidate dalle esposizioni Fixed Income Long/Short e CTA
• Strategia di Riduzione di Rischio: hanno dovuto affrontare difficoltà poiché il calo della volatilità azionaria ha influito sulle esposizioni basate su opzioni
RAM NextGen Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: a novembre, l’elezione di Trump ha rimodellato il panorama geopolitico e dei mercati finanziari, avvantaggiando principalmente gli asset statunitensi ed esercitando pressioni sulle materie prime in un contesto di preoccupazioni commerciali globali. Inizialmente, le aspettative di un aumento dei deficit fiscali hanno spinto i rendimenti statunitensi e rafforzato il dollaro ai massimi degli ultimi due anni. Successivamente, una retorica più morbida sui dazi ha allentato le pressioni sui tassi, spingendo le azioni statunitensi ai massimi storici. L’Europa si è trovata ad affrontare un’instabilità persistente, con le turbolenze politiche in Germania e Francia che hanno aggravato le sfide della crescita economica
• Azionario: rally per le azioni americane, che hanno distanziato le pari europee; i Mercati Emergenti hanno chiuso il mese in territorio negativo
• Obbligazionario: aumento significativo dei rendimenti dei titoli di Stato dei mercati sviluppati- ad inizio mese, seguito da un movimento di correzione
• Materie Prime: l’oro è diminuito a causa della forza del dollaro e dell’allentamento delle tensioni in Medio Oriente
• Valute: il dollaro si è apprezzato nel mese
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale NextGen: le azioni hanno contribuito per oltre la metà ai guadagni mensili del fondo. Le strategie diversificate su Fondi/ETF NextGen hanno sovraperformato, grazie ai temi quali infrastrutture, digital innovation e tecnologia medicale; anche la strategia su singoli titoli NextGen ha generato guadagni, guidata dai nomi europei dei semiconduttori e dal tech americano
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale Green Bond: queste strategie hanno beneficiato dell’effetto positivo della duration
• Strategia Alternative: tutte le strategie della categoria hanno registrato performance positive, guidate dalle esposizioni CTA e market neutral azionarie
• Strategia di Riduzione di Rischio: hanno dovuto affrontare difficoltà poiché il calo della volatilità azionaria ha influito sulle esposizioni basate su opzioni
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