Commenti

Commenti

13 Dicembre 2022

Fondi Multi-Asset / Multi-Strategy - Novembre 2022

RAM Diversified Alpha Fund 

I mercati finanziari hanno vissuto un altro mese sorprendente a novembre. 
In effetti, al di là dei soliti argomenti del tipo inflazione, recessione e Covid, c'è stata una raffica di eventi che hanno plasmato i mercati. 
Impossibile non menzionare la scomparsa di FTX e la conseguente doccia fredda per il mondo delle cryptovalute che ha provocato e la massiccia copertura di posizioni short il 10/11 novembre dopo il dato inflazionistico americano. 
Per quanto riguarda i tassi, gli indici globali del reddito fisso hanno registrato il secondo miglior mese degli ultimi 30 anni, mentre i metalli industriali delle materie prime hanno reagito al potenziale riavvio dell'economia cinese. 
L'ultimo giorno del mese è stato ovviamente contrassegnato da Powell che ha segnalato che la Federal Reserve rallenterà il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse.
La nostra strategia si basa sul nostro processo di algoritmi proprietari Genetici, che permettono di costruire portafogli di strategie a breve, medio e lungo termine volte a trarre vantaggio dai fenomeni di trend trading e reversal trading tra e all'interno delle asset class.
Nel mese di novembre:

- Per quanto riguarda la strategia sui Singoli Titoli Azionari, abbiamo generato buone performance, soprattutto nella seconda metà del mese.
- Nella strategia su Future su Indici, la performance è stata piatta, in quanto i guadagni dei future azionari sono stati mitigati dal contributo negativo di metalli ed energia.

A livello di performance attribution:

- I migliori contributi mensili sono ascrivibili ai futures su Nichel e AUD/USD
- Di contro, i principali apporti negativi sono giunti dalle posizioni corte nette in JPY/USD e dal gas naturale.


RAM Global Multi-Asset Fund

Commento di Mercato

• Sentiment: il mese ha visto una continuazione del trend positivo verso gli asset rischiosi; sia le azioni che il reddito fisso hanno registrato una forte performance, principalmente dopo la pubblicazione dell'Indice inflazionistico CPI statunitense di ottobre, sceso al di sotto delle aspettative, che rafforza l'idea che le banche centrali dei mercati sviluppati rallenteranno il ritmo del processo di inasprimento delle politiche monetarie
• Azionario: forte rimbalzo generalizzato, con in testa gli Emerging Market, grazie alla spinta delle azioni cinesi, che hanno beneficiato dell’allentamento alle misure restrittive anti Covid
• Obbligazionario: solido rally nel mese, grazie all’effetto positivo degli spread creditizi e della duration
• Materie Prime: buona performance dell’oro; ritracciamento per il petrolio
• Dollaro: nel contesto sopra descritto, la valuta americana è caduta del 5%

Portafoglio

• Strategia Azionaria Tradizionale: principale contributo alla performance di novembre, grazie soprattutto alla strategia Azionaria su Singoli Titoli, con l’esposizione al Tech americano e cinese
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: l’esposizione concentrata sull’Investment Grade dei Paesi Sviluppati ha generato una solida performance, grazie all’effetto positivo di duration e spread
• Strategia Alternative: le strategie Market Neutral Azionarie hanno detratto performance e portato la categoria in negativo nel mese; le strategie Macro Sistematiche e Event Driven hanno generato rendimento
• Strategia di Riduzione di Rischio: la diminuzione della volatilità ha penalizzato le performance delle strategie di Riduzione di Rischio; le strategie su oro e curve/duration hanno in parte compensato il risultato negativo della categoria
 

Clicca qui per continuare a leggere (Azionari)

Clicca qui per continuare a leggere (Obbligazionari)

Note legali

Il presente documento è stato redatto unicamente a scopo informativo. Esso non costituisce un'offerta né una sollecitazione ad acquistare o vendere i prodotti d'investimento ivi riportati e non può essere interpretato come un servizio di consulenza per gli investimenti. Il documento non è destinato alla distribuzione, pubblicazione o utilizzo in una giurisdizione nella quale tale distribuzione, pubblicazione o utilizzo siano vietati, né è indirizzato a soggetti o entità ai quali sarebbe illegale indirizzare tale documento. In particolare, i prodotti ivi riportati non sono offerti in vendita negli Stati Uniti o nei loro territori e possedimenti, né a qualsivoglia soggetto statunitense (cittadini o residenti degli Stati Uniti d'America). Le opinioni qui espresse non tengono conto delle circostanze, degli obiettivi o delle esigenze di singoli investitori. Si raccomanda agli investitori di formarsi una propria opinione in merito ai titoli o agli strumenti finanziari menzionati nel presente documento. Prima di qualsiasi operazione, gli investitori dovrebbero verificare che la transazione proposta sia adeguata alla propria situazione personale, e analizzare gli specifici rischi ad essa associati, soprattutto quelli di natura finanziaria, legale e fiscale, rivolgendosi se del caso a un consulente professionale. Le informazioni e le analisi contenute nel presente documento sono basate su fonti ritenute attendibili. Tuttavia, RAM AI Group non rilascia alcuna garanzia che tali informazioni e analisi siano aggiornate, accurate o esaustive, né si assume alcuna responsabilità per eventuali danni o perdite che potrebbero derivare dal loro uso. Tutte le informazioni e le valutazioni possono variare senza preavviso. Si raccomanda agli investitori di decidere se investire o meno nelle quote dei fondi sulla base delle ultime relazioni o dei più recenti prospetti informativi. che contengono ulteriori informazioni sui prodotti in questione. Il valore delle quote e il reddito da esse derivante possono sia aumentare che diminuire e non sono in alcun modo garantiti. Il prezzo dei prodotti finanziari menzionati nel presente documento potrebbe essere soggetto a fluttuazioni e ad ampie e brusche flessioni, ed è persino possibile che un investitore perda l'intero importo investito. RAM AI Group fornirà su richiesta agli investitori informazioni più dettagliate sui rischi associati a specifici investimenti. Le variazioni dei tassi di cambio possono altresì provocare un aumento o una diminuzione del valore di un investimento. I rendimenti passati, siano essi reali o simulati, non costituiscono necessariamente un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il prospetto informativo, il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID ), lo statuto e le relazioni finanziarie sono disponibili gratuitamente presso la sede centrale della SICAV, il suo rappresentante e distributore in Svizzera, RAM Active Investments S.A., Ginevra, e il rappresentante dei fondi nel paese di registrazione degli stessi. Il presente documento commerciale non è stato approvato par nessuna autorità finanziaria et ce documento è riservato e destinato all'uso esclusivo da parte del destinatario; ne sono vietate la riproduzione e la distribuzione totale o parziale. Rilasciato in Svizzera dalla RAM Active Investments S.A. è autorizzata e regolamentata in Svizzera dall’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA). Rilasciato nell'Unione Europea e nel SEE dalla Società di gestione autorizzata e regolamentata, Mediobanca Management Company SA, 2 Boulevard de la Foire 1528 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo. La fonte delle suddette informazioni (salvo diversa indicazione) è RAM Active Investments SA e la data di riferimento è la data del presente documento, fine del mese precedente.