Kommentare

11 September 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - North American Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manage

Der RAM (Lux) Systematic Funds - North American Equities Fund (Anteilsklasse PI USD, nach Abzug von Gebühren*) erzielte eine Performance von 4,88%. Demgegenüber schloss der MSCI North America Index TRN$ mit +7,36%.

In einem Umfeld, in dem Anleger einen Freibrief erhalten, weil die Fed „alles Erforderliche unternimmt“, um das Wachstum zu unterstützen und dem Aktienmarkt neue Höchststände zu bescheren, schadet uns die Rendite-Konzentration auf dem US-Markt. Die beeindruckenden Kursgewinne von Apple und Tesla nach der Ankündigung eines Aktiensplits verdeutlichen, wie schwierig es ist, die Marktrenditen mit einer stärker diversifizierten, auf Fundamentaldaten basierenden Titelauswahl in Einklang zu bringen. Unsere natürliche Untergewichtung bei Apple, dessen Kurs in die Höhe schießt, schmälerte das Fondsergebnis, obwohl die Aktie fester Bestandteil unseres Portfolios ist. Darüber hinaus gaben einige ausgewählte Titel des Energie- und des Gesundheitssektors trotz besserer Fundamentaldaten und ESG-Ratings ebenfalls nach. Im Berichtsmonat beobachteten wir eine Umschichtung in den Gesundheits- und Industriesektor zulasten von Basiskonsumgütern. Trotz der starken Kursgewinne am Markt halten wir unser diversifiziertes und nachhaltiges Exposure angesichts des Risikos, das sich durch unbegrenzte Zentralbankmaßnahmen stellt, für sinnvoller denn je.

*Quelle: RAM Active Investments