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10 Ottobre 2018

Maxime Botti

RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - North American Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manage

Il RAM (Lux) Systematic Funds - North American Equities Fund ha ceduto lo 0,97%* (classe PI USD al netto delle commissioni) nel mese in esame, sottoperformando l'indice MSCI North America TRN$ in progresso dello 0,39%. In generale il risultato relativo deludente è imputabile alla selezione dei titoli, mentre l'effetto dell'allocazione è stato neutrale. In termini di capitalizzazione di mercato, i titoli large cap selezionati hanno contribuito positivamente all'andamento del Fondo, che è stato invece fortemente penalizzato dall'esposizione alle small cap e (in misura minore) alle mid cap. Dal punto di vista settoriale, il risultato ha risentito delle scelte poco azzeccate nel segmento della salute e in quello informatico, all'interno del quale le perdite si sono concentrate sui titoli dei semiconduttori e dell'hardware. Negativo anche l'impatto sulla performance dei titoli industriali in portafoglio e della selezione effettuata nell'area dei beni strumentali. Sul fronte positivo, sia l'energia che i finanziari (banche) hanno mostrato una buona tenuta in un contesto difficile per il Fondo. A livello settoriale, le modifiche hanno incluso un incremento delle posizioni nell'informatica e nei beni voluttuari, a scapito degli industriali e dell'energia. Le principali sovraponderazioni rispetto al benchmark riguardano finanziari e industriali. In termini di capitalizzazione di mercato, i nostri modelli hanno incrementato l'esposizione alle large e small cap, riducendo al contempo la ponderazione delle mid cap.

* Fonti: RAM Active Investments