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12 Luglio 2021

Valentin Betrix

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Emerging Markets Equities funds Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

 

Il fondo RAM (Lux) Global Equities Sustainable Alpha (Classe I USD al netto delle commissioni*) ha realizzato una performance del -2,40% a giugno, che porta il risultato da inizio anno al 7,45%.

Nel corso del mese, il calo dei rendimenti ha pesato sui titoli Value ciclici, poiché l'inizio delle discussioni sulla riduzione del QE ("tapering") ha provocato una flessione delle pressioni inflazionistiche.
Inoltre, la stretta delle autorità cinesi sulle attività speculative ha determinato un calo dei prezzi delle commodity sottostanti.

Ciò ha innescato una sovraperformance delle azioni Growth rispetto ai titoli Value, mentre il consensus continua a prevedere un aumento dei rendimenti nei prossimi mesi, nella convinzione che la recente flessione sia più di natura tattica che persistente.

A livello strategico:

  • In questo contesto difficile per lo stock picking basato sui fondamentali – che ha premiato i titoli menzionati su WallStreetBets, le società tecnologiche non redditizie e le azioni a lunga duration – la maggior parte delle nostre strategie ha fornito un contributo neutrale/negativo alla performance su entrambi i versanti long e short.

A livello settoriale e geografico:

  • Il fondo mantiene una posizione lunga netta sulla Finanza (in particolare in Corea del Sud), sui Materiali e sui Beni di prima necessità
  • Abbiamo una posizione corta netta sulla Sanità (principalmente tramite società biotecnologiche in Corea e Cina).

Fonte: RAM Active Investments