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10 Maggio 2021

Nicolas Jamet

Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - Stable Climate Global Equities (Classe IP USD al netto delle commissioni*) ha guadagnato il 3,3% ad aprile.

Con la stabilizzazione dei tassi USA in aprile, la nostra preferenza per i titoli Value ha contribuito a migliorare il profilo corretto per il rischio.

In effetti, nella prima parte del mese il fondo ha guadagnato terreno insieme alle azioni globali, sulla scia della pubblicazione di una serie di dati economici impressionanti negli USA, mentre nella seconda parte del mese la progressione è proseguita con poca volatilità.

A livello settoriale:

  • L'esposizione è rimasta relativamente stabile, con solo un modesto aumento delle allocazioni nella finanza e un lieve calo di quelle nell'industria.
  • Continuiamo a intravedere opportunità interessanti nella salute (la nostra maggiore allocazione).
  • La preferenza per gli emittenti a basse emissioni di carbonio tende a escludere l'energia (che rimane quindi l'allocazione più modesta) dal nostro portafoglio.

Il rischio legato al carbonio del portafoglio è lievemente diminuito ad aprile, con un'emissione di carbonio inferiore a 35 t CO2/mln USD di fatturato (il 75% in meno rispetto alle azioni globali).

Più del 70% delle posizioni ha un rating MSCI pari ad AA o AAA, il 22% presenta un trend ESG positivo e il 5% è caratterizzato da un trend negativo.

Il punteggio di qualità ESG complessivo del portafoglio di 9,17/10.

L'andamento delle società a basse emissioni di carbonio è stato in linea con il mercato, mentre i leader ESG hanno leggermente sottoperformato.

*Fonte: RAM Active Investments