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10 Maggio 2021

Valentin Betrix

RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS – LONG/SHORT GLOBAL EQUITIES

Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - L/S Global Equities (Classe PI USD al netto delle commissioni*) ha realizzato una performance del 2,11% ad aprile.

Le condizioni di mercato sono rimaste favorevoli alle strategie basate sui fondamentali; i prezzi delle materie prime e i rendimenti delle obbligazioni europee hanno raggiunto nuovi massimi, mentre i tassi USA a lungo termine e l'inflazione sono rimasti vicini al picco di marzo.

A livello strategico:

  • Tale contesto di mercato ha portato pressioni sui titoli growth più sopravvalutati, che sono assenti dal nostro portafoglio long.
  • Nello stesso tempo, sono stati avvantaggiati i titoli Value in entrambe le componenti del portafoglio (long e short).
  • Anche ad aprile le nostre posizioni short hanno conseguito ottime performance, in quanto è proseguita la correzione dei titoli growth più sopravvalutati tra le società di biotecnologie, energie rinnovabili e software.

A livello settoriale:

  • Il fondo mantiene una posizione lunga netta su Materiali e Finanza (che hanno dato un contributo favorevole nel mese) e
  • corta netta su Biotecnologie e società Farmaceutiche.
  • L'esposizione netta all'industria è aumentata a scapito di quella lunga netta all'energia.

A livello geografico:

  • Nel corso del mese, l'allocazione short negli Stati Uniti è stata incrementata e il portafoglio long ha mantenuto l'esposizione USA.

* Fonte: RAM Active Investments