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Aprile 2021 - Strategia Macro Systematic - Una dispersione diffusa tra le asset class e al loro interno - Commenti dei Gestori Sistematici

10 Maggio 2021

Hasan Aslan

La rotta degli asset finanziari globali è legata ad una molteplicità di fattori a breve, medio e lungo termine. Per citarne alcuni:

  • le Banche Centrali
  • le Politiche fiscali,
  • gli utili societari,
  • i flussi degli investimenti.

Ciò causa un'inevitabile dispersione, creando allo stesso tempo buone opportunità per le strategie sistematiche volte a cogliere le inefficienze del mercato su diversi orizzonti temporali.

Tali strategie vogliono sfruttare la dispersione dei mercati finanziari, adattandosi velocemente alle mutevoli condizioni di mercato.

Strategia Macro Sistematic di RAM

La strategia Macro Systematic di RAM mira a sfruttare la dispersione tra le diverse asset class e all’interno delle singole asset, attraverso una duplice strategia (regressione verso la media e identificazione di trend).

Nello specifico, studiamo le relazioni tra le asset class a due livelli:

  • macro (titoli di Stato, indici azionari, materie prime e valute) e
  • micro (singoli titoli azionari).

Saper leggere l'interazione che si genera tra le asset class genera ottimi risultati in termini di solidità e di indice di Sharpe.

Importanza delle strategie a breve termine

Negli ultimi 20 anni, i modelli quantitativi si sono sviluppati per trovare una soluzione "tecnologica" per risolvere problemi finanziari. L'evoluzione delle tecniche, dei modelli, degli strumenti e dei software per il trading sta facendo passi da gigante.

Con una maggiore disponibilità di dati, strumenti e modelli, i cicli finanziari ed economici si sono accorciati: il ritmo con cui il mercato passa da una fase ribassista a una rialzista e viceversa è oggi quasi cinque volte più veloce rispetto a 25 anni fa!

Ecco perché le strategie a breve termine nei mercati finanziari contemporanei assumono un’importanza crescente.

RAM Diversified Alpha Fund – solida performance dall'inizio dell'anno

La nostra strategia Systematic Macro ha prodotto un rendimento solido da inizio anno del +8,31% (classe di azioni PI, al 30.04.2021). Questa performance è stata possibile grazie all'esposizione alle materie prime, alle obbligazioni e a singoli titoli azionari.

Interessante notare come i nostri modelli si siano rapidamente adattati all'inversione di tendenza osservata sui titoli di Stato, proprio quando questo segmento ha generato perdite per le strategie incentrate esclusivamente sul medio e lungo termine.

RAM Diversified Alpha Fund – caratteristiche principali

  • Decorrelazione

Questa strategia funge da vero fattore di diversificazione nell'ambito di un'allocazione di portafoglio globale. Non solo è decorrelata rispetto alle strategie omologhe, ma anche rispetto alle principali asset class. L'obiettivo è offrire un rendimento atteso positivo nel medio-lungo termine.

 

  • Multidimensionalità

La generazione di rendimento deriva da un'analisi imparziale delle molteplici variabili che spiegano il comportamento delle diverse asset class nel corso dei vari cicli di mercato. Creiamo artificialmente centinaia di milioni di strategie, poi accuratamente selezionate tramite un processo di ottimizzazione di portafoglio.

  • Adattamento

Il modello è calibrato diverse volte durante l'anno per tenere conto dell'evoluzione delle condizioni di mercato. Oltre a ciò, la frequenza dei segnali a breve, medio e lungo termine consente alla strategia di raccogliere informazioni sui mercati in modo molto attendibile.

 

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