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12 Marzo 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

Durante il mese, il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities (Classe IP EUR al netto delle commissioni*) ha registrato una performance del +2,01% a febbraio a fronte del +2,54% dell'MSCI Europe TRN€.

Dopo un ottimo inizio del mese, le azioni globali hanno ceduto parte dei rialzi alla fine di febbraio, quando un notevole aumento dei rendimenti obbligazionari ha dato il via alla volatilità.

A livello strategico:

  • I titoli Momentum hanno nettamente guadagnato terreno nel corso del mese grazie a trend di mercato vigorosi soprattutto nel settore Materiali, ma ha ceduto parte dei guadagni a fine mese, sulle attese di una ripresa sostenuta dopo i lockdown nazionali
  • I titoli Value, nel complesso, sono rimasti pressoché in linea con l'Indice a febbraio ed hanno registrato un solido rally alla fine del mese, in quanto tassi più elevati favoriscono le posizioni ad alto cash flow
  • Anche il mese scorso i titoli difensivi hanno inciso negativamente; ci aspettiamo una netta sovraperformance di queste azioni a basso rischio in caso di aumento della volatilità di mercato.

A livello geografico:

  • nel corso del mese, abbiamo ampliato l’esposizione a Svezia e Germania (ora lievemente sovrappesate) a scapito di Italia, Svizzera e Finlandia

A livello settoriale:

  • la principale riallocazione è avvenuta nell'Informatica, il cui sovrappeso è aumentato a spese dei Beni di Prima Necessità.

*Fonte: RAM Active Investments