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8 Febbraio 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds -Emerging Markets Equities

Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - Emerging Markets Equities (Classe PI USD al netto delle commissioni*) ha archiviato una performance dell'1,89% a gennaio.

Gli indici dei mercati emergenti hanno chiuso il mese in rialzo, grazie alla spinta dei titoli delle mega cap, mentre le small e mid cap sono rimaste indietro.

A livello strategico:

  • la nostra selezione di large cap ha sovraperformato i titoli ad alta capitalizzazione dell'indice, ma a causa della grave sottoperformance delle small e mid cap il nostro fondo ha accumulato ritardo.
  • Continuiamo a osservare un'ampia dispersione delle valutazioni nei mercati emergenti, in particolare nei segmenti mid e small cap, che si è diffusa ulteriormente nel corso del mese, apparentemente sulla scia dei maggiori flussi verso gli ETF e i fondi orientati alle large cap rispetto al resto del mercato, ancora trascurato dagli investitori.

A livello geografico:

  • il risultato peggiore è giunto da Taiwan, dove il sottopeso su Taiwan Semi-Conductor e la selezione di small/mid cap ha eroso la performance.
  • Abbiamo invece ricevuto un contributo positivo dal sottopeso sul Brasile e dalla buona performance della selezione di A-Share cinesi.

A livello settoriale:

  • stiamo incrementando l'esposizione ai titoli finanziari,
  • riducendo al contempo il posizionamento nei beni voluttuari e nell'informatica.

Fonte: RAM Active Investments