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14 Gennaio 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Emerging Markets Equities funds Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds - Global Equities Sustainable Alpha (Classe I USD al netto delle commissioni*) ha archiviato una performance del -2,02%.
Le Banche Centrali hanno continuato il loro interventismo a livello globale e a dicembre l'ottimismo per i vaccini non è venuto meno: nel complesso gli indici azionari dei mercati emergenti hanno evidenziato una netta propensione al rischio, sostenuti anche dalla debolezza del dollaro USA.

Il Fondo ha chiuso l'anno in ribasso, penalizzato dalla strategia Value in quanto nel 2020 nei mercati emergenti sono proseguiti gli afflussi verso i titoli growth, con un conseguente aumento della dispersione delle valutazioni.

A livello strategico:

  • a dicembre, le strategie Long hanno individuato numerose opportunità offerte da azioni di Taiwan e Hong Kong,
  • ma hanno mantenuto il netto sottopeso sulle società della Cina continentale, che durante l'anno ha fornito il principale contributo negativo alla performance.
  • L'aumento della propensione al rischio sul mercato ha influito negativamente soprattutto sulle componenti Low Risk e Machine Learning, data la loro enfasi sui titoli non ciclici.
  • La rotazione storicamente violenta dei mercati a favore dei settori colpiti dal lockdown, verificatasi nel mese di novembre, ha continuato a pesare sull'andamento delle strategie Short, con il persistere delle ricoperture e del calo dell'ammontare delle posizioni short iniziato il 9 novembre, sebbene con un ritmo più lento.

Continuiamo a ravvisare una notevole dispersione delle valutazioni nei mercati emergenti e a nostro avviso prima o poi il Fondo ne beneficerà.

Fonte: RAM Active Investments