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11 Giugno 2020

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds -Emerging Markets Equities

Il fondo RAM (Lux) Systematic Funds – Emerging Markets Equities Fund ha chiuso il mese in rialzo del 3,36%* (classe Ip USD al netto delle commissioni), mentre l'indice MSCI Emerging Markets TRN$ ha guadagnato lo 0,77%.
Le azioni dei Mercati Emergenti hanno concluso il mese in territorio positivo, soprattutto per effetto di un'ottima performance nella seconda metà di maggio, grazie ad un miglior sentiment generale sulla scia della progressiva riapertura delle economie nazionali.
Nonostante ciò, gli EM hanno sottoperformato i loro omologhi sviluppati.
Nel mese abbiamo assistito a una serie di interventi delle autorità monetarie in Cina, Thailandia, Corea del Sud, Turchia e Sudafrica, tutti volti a prevenire danni economici duraturi causati dal virus.

A livello delle strategie:

  • dopo aver segnato il passo per anni, è proseguita l'inversione di tendenza nella performance delle nostre selezioni Value e Small/Mid Cap, che hanno generato un alfa significativo.
  • apporto positivo è giunto anche dai titoli Momentum e dalla strategia di Machine Learning.
  • mentre i titoli Defensive hanno registrato il peggior risultato relativo durante il mese.

A livello geografico:

  • abbiamo generato sovraperformance in tutta l'Asia, con un andamento particolarmente sostenuto a Taiwan e in Malaysia.
  • Il portafoglio ha beneficiato anche delle posizioni fuori benchmark nel settore australiano dei materiali, sui titoli Value.

A livello settoriale:

  • i principali contributi al risultato sono giunti dai titoli informatici e sanitari, in quanto le società con la migliore redditività e capacità di generazione di cash flow del rispettivo settore hanno sovraperformato.

Fonte: RAM Active Investments