Commentaires de gestion

Juin 2019 - Les anticipations de baisse des taux sont généralement négatives pour les spreads de crédit - Commentaires de gestion Tactical

2 Juillet 2019

Cédric Daras, Clement Perrette, David Fung, Gilles Pradère, Olivier Mulin

Convertibles Europe 

Global Bond Total Return 

Asia Bond Total Return 

Le graphique ci-dessous compare le taux OIS à 10 ans (un indicateur sur les anticipations de taux) aux spreads de crédit High Yield. La relation entre ces deux mesures semble être claire depuis 2012, plaidant pour le fait que des banques centrales réactives ne garantissent pas forcément une stabilité du prix des actifs risqués.

Source: Bloomberg, RAM Active Investments, 30.06.2019