Commentaires de gestion

13 Février 2019

Thomas de Saint-Seine

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Emerging Markets Core Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manage

La classe d'actions Ip USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds Emerging Markets Core Equities Fund a signé une performance nette de frais de +9,00%* en janvier, surperformant l'indice MSCI Emerging Markets TRN de 14 pb. Dans la région, le prodigieux rebond des six dernières semaines s'est poursuivi, sur fond d'apaisement des problématiques mondiales existantes et d'investisseurs sensibles à l'attitude patiente et accommodante de la Réserve fédérale. D'une manière générale, de tels environnements, caractérisés par des mouvements haussiers tout sauf sélectifs, ne se prêtent guère à la génération d'alpha axée sur les fondamentaux. Notre approche d'investissement en faveur des moyennes/grandes capitalisations dans la région a porté ses fruits et nos portefeuilles ont surperformé les segments des grandes et moyennes capitalisations sur le mois. Au niveau géographique, notre sélection des titres au Brésil ainsi que la sous-pondération de ce pays ont été à l'origine d'une forte contribution positive, les expositions aux matériaux et aux services aux collectivités s'étant harmonieusement combinées. Ailleurs, la sélection des titres à Taïwan et en Inde a également soutenu la performance, et la sous-pondération de ce dernier pays s'est révélée extrêmement bénéfique. Les pertes sont au contraire imputables à la Chine et à la Corée du Sud. Sur le plan sectoriel, les choix de valeurs dans l'énergie et les services aux collectivités ont nettement contribué à la performance, tandis que des pertes ont été enregistrées dans le secteur des services de communication.

 

 

 *Source: RAM Active Investments