Commentaires de gestion

12 Août 2021

Emmanuel Hauptmann

 RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe IP EUR du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Fund a surperformé en juillet, signant une performance nette de frais* de 3,01%, contre 1,86% pour l’indice MSCI Europe TRN€, augmentant ainsi son avance depuis le début de l'année (+23,49% contre 17,49%).

Les actions européennes ont poursuivi leur ascension malgré la résurgence de l’incertitude liée à l’épidémie de COVID, dans un contexte de hausse du nombre des infections touchant l’ensemble des régions. La surperformance du fonds s’explique par la dispersion toujours élevée des valorisations et des rendements – une situation porteuse pour la sélection de titres. Si nos moteurs Agnostic Machine Learning et nos stratégies Momentum ont généré les meilleures contributions à la performance, nos moteurs Value, quelque peu essoufflés après un début d’année robuste, ont coûté des points. La sélection de titres s’est avérée particulièrement judicieuse dans le secteur de la santé, nos stratégies Momentum ayant opéré les bons choix parmi les fournisseurs d’équipements de soins, ainsi que dans le secteur des matériaux, avec de solides performances parmi les producteurs d’acier sélectionnés. Alors que les valeurs non cycliques sont restées à la traîne du mouvement haussier, la sous-pondération du secteur de la consommation de base a également eu un impact positif. Le rééquilibrage en cours des stratégies favorise toujours les secteurs cycliques et se traduit par une sous-pondération croissante des biens de consommation de base et des soins de santé.

*Source: RAM Active Investments