Commentaires de gestion

9 Août 2021

Philippe Huber, Tony Guida

 

La classe PI USD du fonds RAM (LUX) Systematic Funds - Diversified Alpha Fund a clôturé le mois de juillet sur une performance de -0,5%.

Le mois de juillet a été contrasté, la dispersion cross-asset étant essentiellement liée aux matières premières et aux actions. Outre le thème traditionnel de la reprise économique, les mouvements de marché sous-tendus par le scénario de réouverture et les tensions sino-américaines ont dominé l’actualité financière. D'un point de vue sectoriel, les valeurs de croissance défensives ont surperformé les valeurs cycliques/industrielles (plus corrélées au boom des matières premières).

Notre stratégie repose sur des algorithmes génétiques développés en interne qui construisent des portefeuilles composés de stratégies à court, moyen et long terme visant à profiter des tendances et des renversements de tendances entre et au sein des classes d'actifs.

La performance mensuelle a été positive sur le segment des futures, mais négative sur celui des actions. Plus précisément, la principale contribution à notre performance mensuelle a été apportée par les programmes de futures, notamment sur obligations, lesquels ont profité tant des stratégies de tendance à long terme que des stratégies de retournement à moyen terme. La contribution des actions au comptant a été globalement négative, à l'exception du programme japonais qui a contribué positivement à la performance mensuelle, compensant la contre-performance du mois dernier.

Les positions de futures sur obligations à long terme et sur le gaz naturel ont fourni la meilleure contribution à la performance mensuelle. En revanche, les contrats à terme sur le café et le plomb ont pesé sur la performance.

 

*Source: RAM Active Investments