Commentaires de gestion

12 Juillet 2021

Valentin Betrix

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Emerging Markets Equities funds Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe I USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Global Equities Sustainable Alpha Fund a signé une performance nette de frais* de -2,40% en juin, ce qui porte la performance depuis le début de l’année à 7,45%.  

En juin, le fléchissement des rendements a pesé sur les actions « value » cycliques, dans la mesure où les premières évocations d’une réduction de l'assouplissement quantitatif ont favorisé un recul des points morts d'inflation et un repli des cours des matières premières sous-jacentes, les décideurs politiques chinois ayant pris des mesures visant à réduire la spéculation. Il en a résulté une surperformance des titres de croissance par rapport aux titres « value », tandis que le consensus économique continue de tabler sur le retour de rendements plus élevés au cours des prochains mois et estime que le récent mouvement est plus susceptible de s’avérer tactique que durable. Dans cet environnement complexe pour la sélection d'actions basée sur les fondamentaux - qui a favorisé des valeurs mentionnées sur WallStreetBets, des sociétés technologiques non rentables et des actions à duration longue - la plupart de nos portefeuilles ont dégagé des contributions neutres à négatives à la performance, tant du côté des positions long que des positions short. Le fonds reste net long sur la finance (notamment en Corée du Sud, pays auquel le fonds possède une exposition globale nette long), les matériaux et les biens de consommation de base, et net short sur la santé (principalement par le biais de sociétés de biotechnologie en Corée et en Chine).

*Source: RAM Active Investments.