Commentaires de gestion

12 Juillet 2021

Emmanuel Hauptmann

 RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe IP EUR du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - European Equities Fund a légèrement sous-performé en juin, signant une performance nette de frais* de 1,57%, contre 1,70% pour l’indice MSCI Europe TRN€, mais conserve son avance depuis le début de l'année (+19,89% contre 15,35%). 

Les actions européennes ont poursuivi leur ascension malgré la tonalité plus offensive adoptée début juin par la Fed. Le changement de ton de la Fed sur les risques d'inflation actuels a entraîné des prises de bénéfices sur les actions et une certaine inversion de la surperformance réalisée par les titres Value vis-à-vis des titres de croissance au cours des mois précédents. Le fonds a progressé sur le mois à un rythme proche de celui de l'indice de référence malgré le retournement des titres Value grâce à la contribution positive des stratégies Momentum au portefeuille, illustrant une fois de plus les avantages de notre combinaison de moteurs alpha. Des choix judicieux dans le secteur du transport maritime et parmi les actions de la santé ont contribué de manière très positive à la performance de nos sélections Momentum. Le fonds a accru l’allocation à la finance, réduisant ainsi sa sous-pondération dans ces secteurs, car de nouveaux titres du secteur des assurances sont entrés dans la notre moteur d’alpha, tandis que la surpondération des technologies de l'information a été ramenée à une exposition neutre au cours du mois.

*Source: RAM Active Investments