Commentaires de gestion

10 Mai 2021

Nicolas Jamet

 

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Stable Climate Global Equities Fund a signé une performance nette de frais* de 3,3% en avril.

Alors que les taux d'intérêt américains se sont stabilisés en avril, le profil Value de la sélection a contribué au renforcement du profil corrigé du risque. En effet, durant la première quinzaine, le fonds a emboîté le pas aux marchés actions internationaux dopés par une série d'excellentes statistiques économiques américaines, puis a poursuivi sur sa lancée en seconde moitié de mois sur fond de volatilité faible. L'exposition sectorielle est restée relativement stable, avec une légère augmentation de la finance compensée par une diminution équivalente de l'industrie. Les opportunités dans la santé (notre principale position) restent attrayantes tandis que notre biais en faveur des émetteurs bas carbone freine l'intégration de valeurs énergétiques dans notre portefeuille (l'énergie reste donc notre position la plus modeste). Le risque carbone du portefeuille a légèrement diminué en avril, avec une intensité carbone inférieure à 35 tonnes CO2/million de dollars de chiffre d'affaires (75% de moins que les actions mondiales). Plus de 70% des positions sont notées AA ou AAA par MSCI, 22% présentent une tendance ESG positive et 5% une tendance négative. Le portefeuille affiche donc une note de qualité ESG globale de 9,17 sur 10. Les entreprises bas carbone ont suivi une évolution conforme à celle du marché, tandis que les leaders ESG affichaient un léger retard.

*Source: RAM Active Investments