Commentaires de gestion

10 Mai 2021

Nicolas Jamet

 

La classe IP USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Global Sustainable Income Fund a signé une performance nette de frais* de 3,44%, contre 2,12% pour l’indice MSCI World High Dividend Yield TRN$. 

Après une surperformance significative en mars, les valeurs défensives, notamment les actions à revenus élevés, ont sous-performé le marché haussier en avril, une évolution amplifiée par le rebond des principales mégacapitalisations de croissance. Le profil fondamental solide de la sélection et la diversification des capitalisations boursières continuent de profiter au fonds qui a surperformé son indice de référence pour le cinquième mois consécutif. Lors du dernier rééquilibrage du portefeuille, le modèle a relevé l'exposition aux petites capitalisations (de 12 à 17%) au détriment des grandes capitalisations. Sur le plan sectoriel, les modèles ont légèrement augmenté la surpondération des valeurs financières et de l'industrie tout en diminuant l'exposition à la consommation de base qui représente désormais la principale sous-pondération par rapport à l'indice de référence. Le profil de durabilité du fonds reste solide, avec une note AA (MSCI) et une intensité carbone 80% inférieure à celle de l'indice de référence (45 tonnes CO2/million de chiffre d'affaires, contre 228 pour l'indice). Les entreprises bas carbone ont suivi une évolution conforme à celle du marché, tandis que les leaders ESG affichaient un léger retard.

*Source: RAM Active Investments