Commentaires de gestion

13 Avril 2021

Nicolas Jamet

 

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Stable Climate Global Equities Fund a signé une performance nette de frais* de 5,66% en mars. 

Durant la première quinzaine, le fonds a emboîté le pas aux marchés actions internationaux dopés par les bonnes statistiques économiques américaines, puis a poursuivi sur sa lancée en seconde moitié de mois grâce au profil à faible volatilité de la sélection. 

Nous avons assisté à une dispersion importante des performances sectorielles dont a profité le fonds, qui affichait une exposition élevée à l'industrie et à la consommation de base et faible à l'énergie. Soutenu par des fondamentaux solides, le fonds a également bénéficié de la sélection de titres judicieuse parmi les secteurs. En effet, alors que la normalisation des taux se poursuivait en mars, la rotation du marché des actions de croissance vers les titres value s'est accélérée. Dans le sillage de la correction des valeurs technologiques, la stratégie a augmenté son exposition au secteur, de plus en plus de titres s'avérant intéressants. 

Le risque carbone du portefeuille a légèrement diminué en mars, avec une intensité carbone de 35,8 tonnes CO2/million de dollars de chiffre d'affaires (75% de moins que les actions mondiales) contre 39,7 tonnes en février. Plus de 70% des positions sont notées AA ou AAA par MSCI, 18% présentent une tendance ESG positive et 2% seulement une tendance négative. Le portefeuille affiche une note de qualité ESG globale de 9,2 sur 10. Les entreprises bas carbone ont suivi une évolution conforme à celle du marché, avec une légère avance pour les leaders ESG.

*Source: RAM Active Investments