Commentaires de gestion

13 Avril 2021

Valentin Betrix

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manager

La classe I EUR du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Fund a signé une performance nette de frais* de 3,95% en mars.

En mars, le fonds a bénéficié de la sélection de titres judicieuse dans les deux volets du portefeuille grâce à l'envolée des actions européennes induite par les excellentes statistiques économiques aux Etats-Unis. La poursuite du mouvement haussier des rendements américains a accru la pression sur les actions de croissance les plus surévaluées et la rotation vers les titres value s'est accélérée durant le mois. Les stratégies Long Value et Machine Learning ont signé une performance solide sur le mois, permettant au volet long de surperformer, tandis que les stratégies Long Momentum et Low Risk étaient légèrement à la traîne.

Après un début d'année difficile (cf. Vent de révolte contre le « short selling »), notre sélection short a fini par dégager un alpha robuste en mars alors que certaines des actions de croissance les plus surévaluées en Europe (biotechnologies, énergies renouvelables, services de livraison de repas, etc.) commencent à corriger. La sélection de titres judicieuse dans la consommation a fourni l'une des meilleures contributions à la performance, tandis que les positions short sur les biotechnologies, l'énergie et les banques ont porté leurs fruits. Le fonds conserve une exposition longue nette à l'industrie et à la consommation discrétionnaire, et short nette aux banques, aux biotechnologies, aux compagnies aériennes et au pétrole et au gaz.

*Source: RAM Active Investments