Commentaires de gestion

13 Avril 2021

Nicolas Jamet

 

La classe IP USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Global Sustainable Income Fund a signé une performance nette de frais* de 7,25% en mars, devançant nettement l’indice MSCI World High Dividend Yield TRN$ (6,16%).

Les excellentes statistiques économiques aux Etats-Unis et la poursuite de la normalisation des taux ont favorisé les actions à revenus élevés en mars. Par ailleurs, l'accélération de la rotation du marché en faveur des titres value a permis au fonds RAM (Lux) Global Sustainable Income Fund de surperformer.

Le positionnement du fonds au niveau des secteurs et des capitalisations boursières a légèrement pénalisé la stratégie par rapport à l'indice de référence, dans la mesure où les petites et moyennes capitalisations ont sous-performé leurs grandes consœurs. La surperformance a été soutenue par la sélection judicieuse de la stratégie dans les secteurs et les segments de capitalisation boursière avec +8,2% pour la sélection parmi les grandes capitalisations. Lors du dernier rééquilibrage du portefeuille, le modèle a réduit ses pondérations sectorielles actives les plus importantes, de +9% à +4% pour l'industrie, et de -11% à -5% pour la santé. Désormais, la principale sous-pondération est attribuée aux services aux collectivités (-7%) et la principale surpondération aux valeurs financières (+6,5%). L'exposition aux capitalisations boursières reste presque inchangée. Le profil de durabilité du fonds reste solide, avec une note AA (MSCI) et une intensité carbone 76% inférieure à celle de l'indice de référence (53 tonnes CO2/million de chiffre d'affaires, contre 223 pour l'indice). Les entreprises bas carbone ont suivi une évolution conforme à celle du marché, avec une légère avance pour les leaders ESG.

*Source: RAM Active Investments