Commentaires de gestion

8 Février 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments  RAM (Lux) Systematic Funds - North American Equities Maxime Botti Partner & Senior Systematic Equity Fund Manage

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - US Sustainable Equities Fund a signé une performance nette de frais* de -59 pb, surperformant l’indice MSCI USA TRN$ (-96 pb).

Après avoir commencé l'année dans la continuité du rebond de la fin 2020, le marché américain a subi une correction en fin de mois lorsqu'une véritable armée de boursicoteurs ont investi dans des actions massivement vendues à découvert, contraignant les hedge funds à réduire leurs engagements. Le fonds a profité d'une solide sélection intrasectorielle de titres, mais a pâti de son allocation sectorielle active dans la mesure où l'énergie (sous-pondérée en raison de son solide profil ESG/bas carbone) a mené le bal, tandis que l'industrie et la consommation de base (deux des principales sous-pondérations) ont été à la peine.
La stratégie identifie actuellement davantage d'opportunités dans les technologies de l’information, augmentant leur surpondération tout en réduisant l'exposition à la santé à un niveau légèrement supérieur à celui de l'indice de référence. Les principales sous-pondérations demeurent les services de communication et les valeurs financières. Le profil fondamental du fonds reste solide avec un ratio cours/bénéfices inférieur de 5% à celui de l'indice et un ROA (rendement des actifs) supérieur de 2,5%.

*Source: RAM Active Investments