Commentaires de gestion

14 Janvier 2021

 

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Stable Climate Global Equities Fund a signé une performance nette de frais* de 2,44% en décembre, contre 4,14% pour l’indice MSCI World TRN$. Le fonds a clôturé l'année sur une hausse de 16,09% (entre son lancement le 9 juillet 2020 et la fin de l'année), contre 20,80% pour son indice de référence sur la même période.

Alors que le rebond du marché se poursuivait en décembre, les investisseurs, favorables au risque, ont fait grimper le prix des actions volatiles/hautement valorisées. Le facteur Low Volatility a signé une performance particulièrement médiocre, tandis que les indicateurs à variance minimale ont été nettement distancés par leur indice de référence. La sous-performance de 2020 est intervenue après l'annonce de la mise au point du vaccin Pfizer début novembre. Cette évolution baissière est essentiellement due au profil prudent du fonds (bêta de 0,85) ainsi qu'à l'allocation sectorielle (sous-pondération des technologies de l’information et surpondération de la santé). Le profil ESG robuste du fonds n'a pas contribué à la performance dans la mesure où les indices ESG mondiaux ont sous-performé les principaux indices et que les titres à faible émission de carbone ont suivi une évolution conforme à celle du marché. La stratégie initie actuellement une position surpondérée dans les secteurs de l'industrie et de la consommation de base tout en conservant son solide profil fondamental.

*Source: RAM Active Investments