Commentaires de gestion

14 Janvier 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS – LONG/SHORT GLOBAL EQUITIES

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Global Equities Fund a a signé une performance nette de frais* de -0,23% le mois dernier.

L'appétit pour le risque a continué de dominer en décembre. Les interventions des banques centrales et l'optimisme suscité par la mise au point de vaccins ont notamment incité les investisseurs à miser sur les actions. Au sein du fonds RAM (Lux) Long/Short Global Equities Fund, la contribution positive des sélections de titres au sein du portefeuille long a été neutralisée par les pertes des sélections short (lesquelles ont pénalisé la performance durant la plus grande partie de l'année) dues à la recrudescence des achats spéculatifs. La santé et le transport ont poursuivi leur hausse au sein du portefeuille short alors que la couverture des positions short et la baisse des ratios d'intérêt short initiées le 9 novembre se poursuivaient à un rythme plus lent en décembre. La bonne tenue des portefeuilles Momentum, Value et ML dans le volet long a permis de compenser en partie les pertes induites par la couverture des positions short. L'ajout de stratégies d'arbitrage statistique à court terme a soutenu la performance du fonds en novembre et décembre, dans la mesure où il a permis d'atténuer les effets de la rapide rotation du marché. Le fonds a clôturé l'année en baisse, pénalisé par les événements extrêmes survenus en 2020, de la propagation de la pandémie en mars au rebond induit par la mise au point de vaccins en novembre.

*Source: RAM Active Investments