Commentaires de gestion

14 Janvier 2021

Emmanuel Hauptmann

RAM Active Investments RAM (Lux) Systematic Funds -Emerging Markets Equities

La classe PI USD du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - Emerging Markets Equities Fund a clôturé l'année sur une performance nette de frais* de 15,80%.

L'appétit pour le risque a dominé en décembre, ce qui a pénalisé les stratégies Low Risk et Machine Learning, tandis que nous continuons d'observer une très large dispersion des valorisations sur les marchés émergents. Les marchés émergents ont clôturé l'année en hausse de 18,31% (MSCI EM TR Net) dans un environnement extrêmement volatil et complexe à gérer. Le fonds RAM (Lux) Emerging Markets Equities Fund a clôturé l'année en hausse, pénalisé par son biais « value » dans la mesure où en 2020, les afflux de capitaux sur un marché tiré par les titres de croissance se sont maintenus, renforçant la dispersion des valorisations sur les marchés émergents. Les stratégies du fonds continuent d'identifier de nombreuses opportunités à Taïwan et à Hong Kong tout en maintenant une sous-pondération importante des sociétés de Chine continentale, qui ont constitué la principale entrave à la performance durant l'année. Au cours des derniers rééquilibrages, l'exposition au Brésil a été renforcée, ce qui a réduit la sous-pondération du pays. A l'heure actuelle, les stratégies augmentent leur exposition à la finance, initiant une surpondération du secteur, tout en réduisant la voilure dans la consommation discrétionnaire et les services de communication.

Source : RAM Active Investments